فيما يلي منشور ضيف ورأي Sveinn Valfells ، المؤسس المشارك لـ Monerium.
ماريو دراجهي هو حق. أوروبا تعرض نفسها تعريفة كبيرة، بما في ذلك اللوائح المتعلقة بـ “الجزء الأكثر ابتكارًا في قطاع الخدمات – الرقمية”. لقد فعل الاتحاد الأوروبي أنه من خلال إنشاء تعريفة على StableCoins ، يمكن أن يوفر شكل عملي من الأموال الرقمية تأثيرًا إيجابيًا كبيرًا على الناتج المحلي الإجمالي.
وعد stablecoins لأوروبا
Stablecoins هي أموال رقمية على blockchains – الدولارات أو اليورو أو الجنيه الاسترليني كعملات معدنية تشفير. هم الجديد “تطبيق القاتل“من Fintech ، النقدية القابلة للبرمجة التي تنقل نظيرًا إلى نظير دون الوسطاء-على الفور دون أي تكلفة-تعمل على تشغيل المدفوعات والتطبيقات العالمية مثل الإقراض الآلي وتداول الأوراق المالية.
تسمح StableCoins Fintechs ببناء تطبيقات جديدة بشكل أسرع وأرخص من أي وقت مضى. يمكين “Open Banking على المنشطات“مرتين من خلال تفكيك الأموال من البنوك ومقدمي الدفع وتقنيات Fintech المغلقة والمغلقة.الموصلات الفائقة في درجة حرارة الغرفة للخدمات المالية“التي تزيل الحواجز التي تحول دون تدفق المال ، مما يعزز بشكل كبير الناتج المحلي الإجمالي.
StableCoins هي أكثر من مجرد ابتكار مالي مجردة. سمحوا لعامل بولندي في فرنسا بإرسال أوروبا إلى المنزل على الفور مقابل سنت بدلاً من الدفع عدة يورو وانتظر ما يصل إلى يومين. أنها تمكن الشركات الناشئة الألمانية رفع رأس المال بكفاءة من خلال الإصدار الآلي للأسهم الرقمية المتوافقة والديون بدلاً من الأوراق اليدوية البطيئة والمكلفة وغير المرنة.
لإلغاء قفل إمكانات StableCoins ، يجب أن تكون عملات أوروبا متاحة محليًا ودوليًا مثل Euros و Zloty و Krona Onchain. والخبر السار هو أن أوروبا لديها إطار قانوني مجرب واختبار للنقد الرقمي المسمى e-money ، الذي تم تقديمه في عام 2000. الأخبار السيئة هي أن أوروبا قد تعثرت من خلال لف الأموال الإلكترونية التي أصدرت أونشين بطبقة سميكة من الشريط الأحمر غير الضروري.
كيف يخلق ميكا حواجز غير عادلة للابتكار
E-Money هو ابتكار تنظيمي رائع. إنه أداة حامل النقد الرقمية للمدفوعات. استخدمت العشرات من الشركات ، بما في ذلك PayPal ، و Droclut ، و Wise ، الأموال الإلكترونية بنجاح لخدمة ملايين العملاء في مليارات من المعاملات عبر الإنترنت والهواتف المحمولة والبطاقات. E-Money هو الشكل النهائي من stablecoin ، كما لو كان من أجل اقتصاد Onchain.
سوق الاتحاد الأوروبي الذي تم إقراره حديثًا في لوائح الأصول المشفرة (ميكا) تتطلب stablecoins أن تكون إلكترونية. هذا منطقي للغاية لأن الأموال الإلكترونية قبل تواريخ blockchains و mica كـ “.محايدة تقنيا“شكل النقد الرقمي.
ومع ذلك ، ينتهك MICA الحياد التقني للأموال الإلكترونية ويفرض التعريفات والقيود المضادة للمنافسة من خلال إنشاء متطلبات إضافية لـ E-Money Onchain.
على سبيل المثال ، يحول ميكا البنوك إلى حراس البوابات لمصدري الأموال الإلكترونية. على عكس الأموال الإلكترونية العادية التي يمكن حمايتها بنسبة 100 ٪ مباشرة في الأصول السائلة عالية الجودة مثل السندات الحكومية ، فإن MICA يتطلب من المصدرين stablecoin حماية ما لا يقل عن 30 ٪ من أموال عملائهم مع البنوك ، مما يتطلب منهم مشاركة دخلهم مع البنوك. هذه تعريفة مباشرة تدفع للبنوك.
كما أن متطلبات حماية بنك ميكا تجعل من الأموال الإلكترونية Onchain أكثر خطورة لأنه يدرج البنوك وميزانياتها العمومية التي لا يحتاجون إليها. إن المخاطر العالية لإعداد الأموال مع البنوك هي تعريفة لأنها تتطلب من مصدري الأموال الإلكترونية الاحتفاظ باحتياطيات أكبر.
شرط حماية بنك ميكا غير قانوني أيضًا. إنه ينتهك بشكل مباشر التوجيه الأوروبي للأموال الإلكترونية والذي ينص صراحة على أن أحد أهدافها الرئيسية هو ضمان “منافسة عادلة” و “ملعب مستوي” بين مصدري الأموال الإلكترونية والبنوك. يتطلب متطلبات حماية بنك ميكا العكس تمامًا: إنه يغير ملعب الملعب لصالح البنوك.
تسوية الملعب
يحب الأميركيون اللوائح الأوروبية وليس لديهم لوائح stablecoin المعمول بها. ومع ذلك ، فإن إدارة ترامب لديها تم تحديد أولوية تمرير فاتورة stablecoin يعكس أموال الإلكترونية الأوروبية ل “ضمان هيمنة الدولار الأمريكي على المستوى الدولي [and] لزيادة استخدام الدولار الأمريكي رقميًا “.
وفي الوقت نفسه ، فإن الاتحاد الأوروبي يتراجع عن طريق جعل لوائح المال الإلكترونية المجربة والمختبرة أكثر مكافحة التنافسية ومكلفة ومحفوفة بالمخاطر بالنسبة إلى stablecoins الأوروبية. كما يقول Draghi: هناك حاجة إلى “تغيير أساسي في العقلية”.
الحل بسيط. أولاً ، يجب على الاتحاد الأوروبي إزالة جميع المتطلبات المحددة من blockchain للأموال الإلكترونية ووفق الشريط الأحمر غير الضروري من لوائح MICA المعقولة في الغالب.
ثانياً ، يجب على البنك المركزي الأوروبي (وغيرها من البنوك المركزية للاتحاد الأوروبي) زيادة مستوى الملعب بين البنوك ومصدري الأموال الإلكترونية.
كيف؟ منحت البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا فتيلًا غير مصادرين ، بما في ذلك مصدري الأموال الإلكترونية ، الوصول المباشر إلى أنظمة دفع البنك المركزي الأوروبي. يساعد ذلك من مصدري الأموال الإلكترونية من خلال منحهم الوصول المباشر إلى نفس أنظمة الدفع الأساسية مثل البنوك.
يجب أن يتخذ البنك المركزي الأوروبي خطوة أخرى وإعطاء مصدري الأموال الإلكترونية الوصول المباشر إلى مرافق الحماية الخاصة به. كبار الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي اقترح بالفعل هذه الفكرة. من شأن ذلك أن يزيل جميع حراس البوابات غير الضروريين والتعريفات بين البنك المركزي الأوروبي ومصدري Euro StableCoins ويساعد على فتح الإمكانات الكاملة لاقتصاد Onchain لأوروبا واليورو.
