أظهر تقرير Coinshares أن المستثمرين المؤسسيين قاموا بتخفيض مخصصات Bitcoin (BTC) في الصناديق المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة خلال الربع الأول بعد انخفاض الأرباح وأعتمد الآجلة المضغوطة.
ال تم تقييم التقرير 13-F ملفات من مديري الأصول مع ما لا يقل عن 100 مليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة. سجل هؤلاء المستثمرون 21.2 مليار دولار من التعرض لـ Bitcoin ETF اعتبارًا من 31 مارس ، بانخفاض عن 27.4 مليار دولار مسجل في الربع الرابع العام الماضي.
التراجع في التعرض ETF
أوقفت الانسحاب بنسبة 23 ٪ شريحة 12 ٪ في إجمالي أصول سوق ETF تحت الإدارة وجاءت مع انخفاض Bitcoin بنسبة 11 ٪ خلال هذه الفترة.
ربطت Coinshares معظم تخفيض صناديق التحوط. قلصت تلك الشركات الممتلكات بنسبة 33 ٪ تقريبًا بعد انخفاض جاذبية التجارة الأساس ، والتي استحوذت على فروق عمل واسعة بين العقود الآجلة والأسعار الفورية طوال عام 2024.
انتقل المستشارون في الاتجاه المعاكس. انخفضت القيمة التي تم تقمؤها بالدولار في القيمة ، ومع ذلك زادت المواقف المقدمة من عملة البيتكوين ، ورفع المستشارين إلى 50 ٪ من جميع أصول FILER.
وفي الوقت نفسه ، تراجعت صناديق التحوط إلى 32 ٪ ، وحملت شركات السمسرة 10 ٪. كما سيطر المستشارون على عدد الموظفين ، وهو ما يمثل 81 ٪ من مديري 755 الذين كشفوا عن صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin.
على الرغم من البيع ، ما زال المستثمرون المحترفين يحصلون على ما يقرب من 23 ٪ من أصول Bitcoin ETF ، وهو انخفاض متواضع من حصة 26.3 ٪ المذكورة في الربع السابق.
مؤطرة Coinshares التراجع باعتباره تكتيكيًا وليس هيكليًا ، مع الإشارة إلى أن متوسط تخصيصات المحفظة تقل عن 1 ٪. تتوقع الشركة أن تقوم المؤسسات الكبيرة ببناء وظائف بمجرد استقرار التوجيه التنظيمي ، والجان الداخلية توافق على تفويضات التشفير ، وفجوات التعليم.
يظل تركيز ETF مرتفعًا
حافظ المؤشرون على التركيز بشدة على ثلاثة منتجات. حملت Ishares Bitcoin Trust (IBIT) من Blackrock 12.7 مليار دولار من المستثمرين المحترفين ، أو ما يقرب من 33 ٪ من أصول ETF. اتبعت FBTC من Fidelity بمبلغ 3.6 مليار دولار ، في حين أن GBTC المحولة من Grayscale شغل 2.2 مليار دولار. معا ، يمثل الثلاثي 85 ٪ من الملكية المؤسسية.
تعكس التدفقات الفصلية أن التسلسل الهرمي. قام Blackrock بتسليم رأس المال الجديد من جولدمان ساكس وماكواري ، اللذين افتتحا أو موسع وظائف بقيمة 206 مليون دولار و 136 مليون دولار ، على التوالي.
صناديق التحوط عكس إدارة الألفية للوزن الثقيل ، وخفض 980 مليون دولار ، ومستشار على طراز Bracewater Bracebridge Capital 335 مليون دولار.
باع صندوق المعاشات التقاعدية في ولاية ويسكونسن بالكامل حصته البالغة 323 مليون دولار ، في حين رفعت الممتلكات إلى 411 مليون دولار.
التخفيض المؤسسي يتناقض مع تراكم الخزانة للشركات. قدرت شركة Coinshares Company Crensuries احتياطيات Bitcoin بنسبة 18.7 ٪ على أساس سنوي ، وتصل إلى 1.98 مليون قطعة نقدية في منتصف مايو.
أشار التقرير إلى أن الشركة المحاكاة استراتيجية الميزانية العمومية للاستراتيجية. في الوقت نفسه ، اختار مديرو الأصول المحترفين قفل المكاسب المكتسبة منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في يناير 2024 ، بعد عبور Bitcoin البالغة 100000 دولار في فبراير.
