تنتشر Defi نحو التمويل التقليدي ، هل تعتبر قائمة دائرة STABLECOIN SESSUIR SCUMBAG؟
لا شك أن الاكتتاب العام الناجح الأخير لدائرة STABLECOIN هو علامة فارقة لسوق التشفير الكلي ، لكنه أدى أيضًا إلى نقاش شديد حول “توزيع القيمة” داخل مجتمع التشفير. لقد تساءل اللاعبون Defi الذين دعموا USDC لسنوات عديدة ولكنهم لم يتلقوا أي مكافآت: “هل هذا النصر حقًا نصيبهم؟”
من الذي أنشأ USDC ، ولكن تم نسيانه الآن؟
محلل ديفي Ignas في X ، قلت بصراحة أنني كنت “غير مرتاح بعض الشيء” حول إطلاق Circle الناجح. وأشار إلى أن المتبنين الأوائل لـ USDC هم المجتمعات المحلية المشفرة ومستخدمي Defi ، أول من يدعم البنية التحتية StableCoin ، لكنهم الآن لم يشاركوا أي نتائج:
NGL ، أشعر قليلاً بالمالك $ CRCLنجاح.
كان السكان الأصليون ، وخاصة مستخدمي Defi ، مبكرين في USDC. نحن نشكل قاعدة المستخدم الأساسية.
Crypto مدهش لأنه يكافئ المتبنين الأوائل: من BTC ، ETH ، إلى العديد من قطرات الهواء.
ومع ذلك ، فإن الاتجاه الصعودي من نجاح سيركل …
– Ignas | Defi (defiignas) 9 يونيو 2025
لطالما دفعت Bitcoin و Ethereum وحتى العديد من أجواء الهواء المستخدمين الأوائل ، وهي القيمة الأساسية لعالم التشفير. لكن USDC لا تحظى بالفائدة (العائد الأساسي) ، ولا تخصيص أسهم CRCL $ ، لا Airdrop ، لا شيء.
يعتقد Ignas أنه على الرغم من أن نجاح Circle قد جلب هالة إلى عالم التشفير ، إلا أنه “يقف في الجزء الخارجي من الحقل لمشاهدة أرباح الآخرين”.
(لماذا قد تصبح اكتساب Ripple للدائرة “يوم القيامة من Ethereum و Defi”؟)
الانتقال من السلسلة إلى التمويل التقليدي ، هل هو خيانة مجتمع التشفير؟
دخلت Circle الأسواق التقليدية (TradFI) من خلال الأسهم ($ CRCL) ، ويمكن للمستثمرين العاديين الشراء فقط من خلال حسابات الأوراق المالية ، مما جعل Ignas يعتقد أن قيمة التشفير بأكملها “تم استيعابها”. لقد كان قلقًا بشأن ازدهار USDC ، والذي سمح بدلاً من ذلك بالتدفق من السلسلة إلى النظام المالي التقليدي ، مما يشكل تدفقًا خارجيًا.
(التكامل المالي التقليدي لـ blockchain يطالب بتشفير: ما الذي ترك وراءه Cypherpunk عندما يذهب إلى الحافة؟)
ومع ذلك ، أقر بأن نجاح سيركل ليس بالأمر السيئ بالنسبة للصناعة العامة:
ستصبح طلبات الدفع شائعة نتيجة لذلك ، وسيتم توسيع نطاق توريد StableCoins أيضًا ، مما يعزز أنشطة المعاملات على السلسلة وتقييمات السلسلة العامة الأساسية.
قال بلا حول ولا قوة ، “في المستقبل ، سوف أميل إلى دعم مشاريع StableCoin التي ترغب في ترك مكافآتهم للمستخدمين الأوائل ، مثل Ethena و Makerdao و Frax ، وما إلى ذلك ، بدلاً من الحبل أو الدائرة.”
هل موجة قائمة بروتوكول Defi؟يتم توجيه ETF و SPAC
ديلي ديجين كاتب أخبار RectDiomedes ردا على هذا ، قال أناختلال توازن القيمة“سيتم حل المشكلة في النهاية:
في المستقبل ، سيقوم بروتوكول DEFI بتمرير قيمة للمستخدمين الأصليين وحاملي الرمز المميز من خلال طرق مختلفة ، والتي قد تكون إعادة تقييم التقييم الرمزي ، وإدراج الاتفاقية من خلال شركات الاستحواذ على الأغراض الخاصة (SPACS) ، وحتى إطلاق ETFs.
أعطى مثالاً ، بما في ذلك Frax ، الذي يفكر في الإدراج من خلال SPACs ، وقد يدخل AAVE الأسواق المالية التقليدية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في غضون عام أو عامين.
بمعنى آخر ، حتى لو تم تهميش المستخدمين الأصليين الحاليين في قائمة الدائرة ، على المدى الطويل ، فإن هذه الموجة من الامتثال ستؤدي إلى قيادة بروتوكول DEFI الإجمالي إلى مسار رأس المال الأوسع.
)
Tether Buy Coins على روتين منتظم: أساليب المكافأة أحببت بشكل غير متوقع
ومن المثير للاهتمام ، أن بعض الناس ذكروا أيضًا “طريقة رد” Tether.@happysubstack أشار إلى أنه على الرغم من أن Tether كان دائمًا غير شفاف ولم يمنح المستخدمون أرباحًا مباشرة ، فقد أعادوا على الأقل جزءًا من أرباحهم إلى سوق التشفير ، مثل شراء Bitcoin على نطاق واسع ، وتثبيت سعر السوق بشكل غير مباشر.
(تعلن Tether Open Source Bitcoin Mining System MOS: إنشاء انتصار لعمال المناجم الصغيرة والمتوسطة الحجم وداعًا للنظام الإيكولوجي الاحتكاري)
تم الاعتراف بهذا أيضًا من قبل Ignas ، الذي سأل: حتى:لذا ، هل سيكون Tether أفضل من USDC في مجال التشفير؟」
في غياب آلية التغذية المرتدة المباشرة ، أثارت استراتيجية Tether استجابات مجتمعية إيجابية ، مع تسليط الضوء على الفجوة بين الدائرة من حيث قيمة مستخدمي القيمة.
المرحلة التالية: تعود Stablecoin War إلى “الموجهة إلى المستخدم”
هذا النقاش ليس مجرد رد فعل عاطفي ، ولكنه يكشف أيضًا أن صناعة التشفير تتجه إلى تحول رئيسي:هل يجب أن يخدم مصدري Stablecoin السوق التقليدية أو التركيز على المجتمعات المحلية المشفرة؟」
يعلق مجتمع Defi دائمًا أهمية مسألة “كيفية توزيع القيمة” ، مع تسليط الضوء على أن ما يدعمونه ليس فقط stablecoin نفسه ، ولكن أيضًا القيم التي تمثلها – سواء تم مشاركة جيدة وسيئة ، وما إذا كانت شفافة ، وما إذا كانت لا تزال تنتمي إلى العالم على السلسلة.
مع وجود Circle على مرحلة سوق رأس المال التقليدية ، فإن هذه المعركة من أجل الحق في التحدث عن StableCoins على وشك البدء.
تحذير المخاطر
استثمارات العملة المشفرة محفوفة بالمخاطر للغاية ، وقد تتقلب أسعارها بشكل كبير وقد تفقد كل مديرك. يرجى تقييم المخاطر بحذر.
