فيما يلي منشور ضيف وتحليل من Shane Neagle ، رئيس التحرير من أخصائي الرمز المميز.
نظرًا لأن جنون العملات الأولي للعملة المعدنية المخصصة إلى حد ما (ICO) في عام 2017 ، يظل Ethereum (ETH) في المرتبة الثانية بعد Bitcoin ، الآن عند الحد الأقصى لسوق 9X. على مدار السنوات الخمس الماضية ، حقق Ethereum متوسط عائد سنوي تقريبًا 60 ٪، وهو الرقبة والرقبة مع البيتكوين.
ومع ذلك ، على مدار العام الماضي ، كان هناك تحول ملحوظ في تقييم Ethereum ، وخاصة ضد blockchains المتنافسة مثل Solana (SOL). بالمقارنة مع Bitcoin ، التي عادت بنسبة 33.73 ٪ على مدار عام واحد ، أسفر Ethereum إلى حوالي 50 ٪ من خسارة. في السعر الحالي ، عاد ETH إلى مستوى السعر في أكتوبر 2023.
ما هو ملحوظ على الفور هو أن إثبات البديل للوقوع في سولانا لديه طفرات كبيرة ومتكررة من التدفقات ، بينما يميل Ethereum إلى النزول دون مثل هذه التجمعات. تمثل Ethereum الآن ، التي تمثل التمويل اللامركزي (DEFI) ، حصة في السوق بنسبة 52 ٪ ، وهي أدنى مستوى منذ مايو 2022.
في غضون ذلك ، ضاعفت Solana أكثر من ضاعفة حصتها في السوق منذ مايو 2022 ، من 3 ٪ إلى ما يقرب من 8 ٪. النظر في عدم وجود نقص في طبقة 1 blockchains مماثلة لسولانا ، هل هذه علامة على ذلك
سوف تستمر Ethereum في شريحة ، حيث يتم تمييزها بواسطة سلاسل L1 النقية التي لا تعتمد على حلول L2؟
بمعنى آخر ، كيف ينبغي للمرء أن ينظر إلى أساسيات Ethereum؟ هل يمكن أن يكون هذا هو أن Ethereum على استعداد فعليًا للحفاظ على هيمنة سوق Defi أو حتى زيادة ، لكن سعر ETH سيظل ضعيفًا؟
لمحاولة الإجابة على ذلك ، دعنا أولاً نعيد النظر في صورة التشفير الكبيرة.
ما هي رؤية Ethereum؟
منذ أن أصبح الإنترنت تجاريًا ، فقد فقد مكونًا واضحًا – نقل القيمة الأصلية. بعد كل شيء ، إذا كانت الكتب الإلكترونية يمكنها استبدال الكتب ، وإذا كانت رسائل البريد الإلكتروني يمكن أن تحل محل البريد ، فلماذا لا يمكن استبدال Emoney للعملة فيات؟ الأهم من ذلك ، لماذا لا يمكن أن تكون العقود آلية إلى حد استبدال الخدمات المصرفية مثل القروض؟
لقد كان هذا هو الدفع الأساسي لتكنولوجيا blockchain ، بدءًا من البيتكوين. ولكن لكي يتم تبني تحويل الأموال الأصلية على الإنترنت على نطاق واسع ، يجب أن يكون لها ثلاثة مكونات مهمة:
- يجب أن تكون غير موثوق بها ، مما يلغي ضعف التدخل البشري التعسفي. لكي يكون هناك شيء موثوق به تمامًا ، يجب تقليل طيف الثقة إلى قرب الصفر.
- يجب أن تكون سهلة الاستخدام ، وتنفيذ التصميم البديهي ، وقابلية التشغيل البيني السلس ، وتجربة المستخدم الاحتكاكية تمامًا كما أنجزت الهواتف الذكية ليتم تعويضها.
- يجب أن يكون قابلاً للتطوير للتعامل مع الانتقال من التمويل القديم إلى تمويل blockchain.
ضمن هذا الإطار ، يتم وضع Ethereum بقوة كصرح نظري. في الآونة الأخيرة ، واحدة من أفضل مطوري Ethereum ، جاستن دريك، تم تصفية ما يعنيه Ethereum عبر أماكن مختلفة للعمل البشري القديم.
ولكن في الممارسة العملية ، ما هو احتمال حدوث هذا؟
هل التشفير قابل للحياة بالفعل؟
بالقيمة الاسمية ، تهدف Ethereum إلى اقتلاع شبكات الطاقة الراسخة. إن توقع أن تذهب بدون احتكاك كبير سيكون تمرينًا في الحماقة. هذا هو السبب في أننا رأينا جهد مستمر ل تشل توسيع خدمات Defi خلال المسؤول بايدن.
عندما تولى الرئيس ترامب منصبه ، وأطلق إيلون موسك وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) ، أصبح من الواضح أن المساحة الوسيطة والسياسية بأكملها تستمر الهندسة الاجتماعية والخداع المؤسسي. والقوة الأساسية لهذا النظام هي عدم وجود شفافية في تدفقات المال.
على وجه الخصوص ، ما تم إنشاؤه هو:
- إذا كانت السلطة مهددة ، فسيتم تشييد الظروف لاحتواء قوة بديلة.
- في سياق التشفير ، فإن قاعدة القوة الراسخة هي الحاجة إلى تحويل FIAT.
- قد تكون تطبيقات Defi مفيدة ، ولكنها لا معنى لها إذا لم يتمكن المرء من إنفاق المال في العالم الحقيقي.
- لذلك ، لكي يكون تحويل Fiat-Crypto قابلاً للتطبيق ، يجب على جميع المشاركين في سلسلة (كتلة) الامتثال لظروف الطاقة الراسخة.
مثال على ذلك ، ماذا لو كان الشخص يؤمن تغير المناخ أن تكون خدعة منهجية ، تهدف إلى قمع توزيع الثروة عبر سياسات Net-Zero؟ يتم تمويل هذه السياسات وفرضها من خلال الضرائب. سيتطلب الخروج من تمويل السياسة القسرية المتصورة بعد ذلك كسر القوانين.
وهذا ينطبق على أي سياسة عامة يُنظر إليها على أنها غير عادلة أو خادعة.
ولكن إذا كان الاعتماد الجماعي لـ Defi blockchains يجب أن يكون ناجحًا و لبطاقات الائتمان للحصول على منافس مناسب ، يجب أن يكون هناك امتثال ثابت للقوانين ، بغض النظر عن ما هي عليه في لحظة معينة. هذا بسبب فائدة dapp تساوي الامتثال التنظيمي. وبعبارة أخرى ، حتى أن النظام غير الموثوق به سيتعين عليه أن يربط نفسه بإطار الثقة التعسفي الذي يُزعم أنه يهدف إلى الخروج.
ولكن إذا كان هذا هو الحال ، فلماذا لا تنفذ شبكة الطاقة الراسخة طبقة المال الخاصة بها على شبكة الانترنت؟ بعد كل شيء ، سوف يتمتع بالمصداقية الكاملة للتبني الجماعي ، في حين كونه أيضًا أكثر ملاءمة.
في النهاية ، قد تحدق رؤية Ethereum بجدار مرتفع للغاية. ولكن الآن بعد أن رسمنا الصورة الكبيرة لاحتواء التشفير ، هل Ethereum تحجيم تنافسي في المقام الأول؟
مبادرات تنشيط Ethereum
على الرغم من أن انتقال Ethereum من إثبات العمل إلى إثبات الصدمة أثارت بعض الهارقات، يمكن القول أن الحد من الطاقة بنسبة 99 ٪ كان يستحق كل هذا العناء لتوسيع نطاق. وبهذه الطريقة ، لدى Ethereum القدرة على أن تصبح منصة إطلاق عقود ذكية عالمية.
على هذا الطريق ، فإن النهج المعتمد هو الاعتماد على حلول الطبقة 2 مثل التفاؤل والمضلع والتعريفي والقاعدة و starknet و zksync وغيرها لتفريغ حركة المرور وتقليل رسوم المعاملات. وكلما انخفضت رسوم المعاملة ، انخفض الاحتكاك للمستخدم النهائي.
المشكلة هي أن هذا النهج يقدم طبقة جديدة تمامًا من الاحتكاكات مثل التوفيق بين سلاسل متعددة وجسور ومحافظ. هذا لا يرفع فقط الحاجز أمام الدخول ، حيث أن المستخدم العادي يسعى دائمًا إلى البساطة ، ولكنه يشرب رأس المال الذي كان من شأنه أن ينقل إلى Ethereum نفسه.
على مقدمة التحجيم ، لاحظ Vitalik Buterin أن نهج L2 تمكن من تعزيز قدرة معالجة معاملات blockchains بمقدار 17x. الهدف الشامل هو الآن جعل Ethereum في نوع من نظام التشغيل (OS) لـ Defi:
- اجعل تفاعلات L2S “تحت الغطاء” عن طريق إنشاء عناوين خاصة بالسلسلة ، والمعايير الشائعة للجسور عبر السلسلة ، وتقليل نهائيات المعاملات من أسابيع إلى دقائق.
- مضاعفة النقط (البيانات المؤقتة) لكل كتلة من 3 إلى 6 مع ترقية البكترا. يجب أن توسع زيادة إنتاجية BLOB مع طبقات L2 مع الحفاظ على رسوم منخفضة.
- لجعل ETH أحد الأصول المقدرة ، يأمل بورين في ترسيخه كضمان أساسي عبر تطبيقات Defi.
- بالإضافة إلى آلية الحرق حيث يتم مشاركة رسوم المعاملات ETH ، قد يجعل هذا ETH أصلًا انكماشًا. في الوقت الحالي ، لدى ETH معدل التضخم من 0.754 ٪ ، أقل بقليل من البيتكوين 0.829 ٪.
ومع ذلك ، ينظر Buterin أيضًا إلى اهتمامات الخصوصية على أنها بارزة ، وهذا هو السبب في أن النظام الإيكولوجي Ethereum يجب أن يتحرك نحو عنوان واحد لكل تطبيق. حسب له كلمات خاصة، هذا من شأنه أن يتحمل “تضحيات مريحة كبيرة ، ولكن IMO هذه رصاصة يجب أن نعضها”.
في الوقت الذي يكون فيه مستوى الراحة في النظام الإيكولوجي في Ethereum مشكوك فيه ضد L1s Pure مثل Solana ، لم يتم رؤيته بعد ما إذا كانت “الرصاصة” ستنتجد. بالحكم من قبل مسح ديلويت في أواخر عام 2024 ، فإن 85 ٪ من المستهلكين “يتخذون خطوة واحدة على الأقل لمعالجة مخاوف خصوصيتهم والأمن” ، لكن هذا الشعور يعاني عادة من التآكل عند التصادم مع الراحة.
في النهاية ، سيتعين على Ethereum الوصول إلى مرحلة يتعامل فيها المستخدمون مع DAPPs دون معرفة أنهم يستخدمون التشفير. في مثل هذا السيناريو ، يجب أن يعوض معدل التبني احتواء التشفير المحتمل.
المشكلة هي ، سولانا تحتل المرتبة الأولى بالفعل من حيث المعاملات في الوقت الفعلي في الثانية (TPS) عند 1،049 بينما يحتل Ethereum المرتبة 17 في 14.07 TPS (أكثر من أسبوع واحد)-تذكير بأنه حتى الاختلافات المقاسة في علامة واحدة يمكن أن يكون لها آثار كبيرة على نطاق واسع .. ضد Solana النظرية 60،000 TPS ، تم تعيين خريطة طريق Ethereum مقابل 100000 TPS حيث يتم تقطيع blockchain في “”الزيادة“مرحلة التنمية.
بمحاسبة جميع مراحل خريطة الطريق ، يجب ألا يتوقع المستخدمون إمكانات اعتماد Ethereum الجماعية لتحقيقها حتى عام 2030. وهذا يمنح الكثير من الطرقات المنافسة ، بما في ذلك تلك المركزية من المؤسسات المالية المعمول بها مثل JPMorgan.
خلاصة القول
توجد تطبيقات blockchain حاليًا في عصر الخرقاء من الهواتف الوجه مع لوحات المفاتيح المادية. للاقتراب من الانتشار ، يجب أن تتطور DAPPs إلى عصر الهواتف الذكية – بديهية ، سلسة ، وغير مرئية للمستخدم.
لكن مثل هذا الانتشار قد يعتمد بشكل متناقض على الدعم المؤسسي للغاية الذي ينص عليه النظام الإيكولوجي blockchain. إلى جانب العقبات التقنية ، هوس ميميكوين لقد أثبت بوضوح أن الكثير من دخول الجمهور إلى التشفير لا يزال غير مستنيع ومضاربة.
نظرًا لأن المزيد من الناس يتراكمون على التجارب السلبية من خلال المقامرة القائمة على الرمز المميز ، فإن هذا التمسك بمخاطر رأس المال ينفر اعتماد أوسع. كما أنه يخلق ديناميكية تصبح فيها النظم الإيكولوجية blockchain ناضجة للمركزية ، وتقدم تأكيدات وشرعية المؤسسات المعتمدة.
هذه هي العدسة التي يجب من خلالها النظر إلى Ethereum وسلاسلها المنافسة: كمنصات مثيرة ومبتكرة للتمويل اللامركزي ، ومع ذلك لا تزال تتنقل في طريق غير مستقر بين المثالية والواقع.
