افتتح OIL هذا الأسبوع انخفض بنسبة 4 ٪ بعد أن أعلنت OPEC+ نيتها في زيادة الإنتاج بمقدار 411K BPD من يونيو. يمثل التغيير التخلص التدريجي من القيود الطوعية من قبل المنتجين الرئيسيين ، بما في ذلك المملكة العربية السعودية وروسيا ، والتي بلغ مجموعها قبل 2.2 مليون برميل.
فاجأ القرار السوق ، الذي توقع زيادة قدرها حوالي 244 ألف برميل. في الشهر الماضي ، تم توقع زيادة قدرها 135 ألف برميل يوميًا. يمكن اعتبار هذه التدابير استجابة للمملكة العربية السعودية لفقدان حصة السوق الناجمة عن الزيادة النشطة في الإنتاج من قبل المنافسين خارج الكارتل وما يتجاوز الحصص من قبل العديد من زملاء أوبك.
تفترض استراتيجية المملكة العربية السعودية انخفاض أسعار النفط في الأشهر المقبلة ، والتي ستفيد فقط المشاريع الأكثر استدامة. تكاليف الإنتاج المنخفضة تسمح للمملكة بتحقيق هذه الاستراتيجية. بالإضافة إلى ذلك ، قد تؤثر انخفاض أسعار الهيدروكربونات على تطوير صناعة الطاقة المتجددة.
استخدمت المملكة العربية السعودية بالفعل تكتيكًا مشابهًا في عام 2014. ثم ، كما هو الحال الآن ، كان سعر النفط يتراجع بسبب تباطؤ الطلب النهائي والرغبة في زيادة الإنتاج ، وكذلك نشاط الحفر المرتفع في الولايات المتحدة بسبب ثورة الصخر الزيتي. من ذروة في يوليو 2014 ، انخفض السعر بثلاثة أرباع ، حيث بلغ انخفاضًا في السنة ونصف.
واجه النفط عاصفة مثالية أخرى في عام 2020 عندما تزامن الإنتاج الأمريكي القياسي مع صراع العرض بين روسيا والمملكة العربية السعودية. ووب Covid-19 تفاقم البيع. ونتيجة لذلك ، فقد برنت حوالي 72 في المائة من ذروتها في يناير 2020 ، وقد دخلت العقود المستقبلية القريبة في WTI إلى الأراضي السلبية.
في البيئة الحالية ، يشير انخفاض أسعار النفط بنسبة 70-75 ٪ إلى 20-25 دولارًا للبرميل من برنت. ومع ذلك ، فإن هذا السيناريو مخصص لانهيار السوق المحتمل مثل مارس-أبريل 2020. لم ينخفض السعر إلى أقل من 35 دولارًا للبرميل في برنت في السنوات العشرين الماضية ، والمنطقة البالغة 40 دولارًا هي دعم لينة. عند الاقتراب من هذه المستويات ، أظهرت البلدان المنتجة الرئيسية استعدادًا للتفاوض والتنسيق.
على الرغم من التغييرات المحتملة في هذا السياق ، فإن الأهداف السلبية إلى منطقة 40 دولارًا لا تزال تبدو طموحة. تمثل المستويات المنخفضة نسبة عودة المخاطر غير متناسبة. بأسعار أقل من 50 دولارًا ، تفقد العديد من المشاريع الربحية ، بينما يزيد عددها بشكل كبير مع اقترابنا من 40 دولارًا.
ال FXPRO فريق المحلل
