تصبح الشفافية فخًا؟ DEX Privacy Revolution نقاش: CZ يدعو تطوير تبادل العقد الدائم لسلسلة البلياردو | سلسلة أخبار Abmedia

نشر مؤسس Binance Zhao Changpeng (CZ) على X اليوم أن التصميم الشفاف المفرط للتبادلات اللامركزية (DEX) تسبب في سلسلة من التلاعب في السوق والأضرار التي لحقت بحقوق المستخدم ، وخاصة في سوق العقود الدائمة (Perp DEX). اقترح النموحمام السباحة الظلام بيرب ديكس“، مما يؤدي إلى مناقشات المجتمع حول الإمكانيات المستقبلية لـ DEX.

بالنظر إلى الأحداث الأخيرة ، أعتقد الآن أنه قد يكون وقتًا مناسبًا لشخص ما لإطلاق حمام سباحة داكن بيرب ديكس.

لطالما كنت في حيرة من حقيقة أن الجميع يمكنهم رؤية أوامرك في الوقت الفعلي على DEX. المشكلة أسوأ على perp dex حيث توجد تصفية.

حتى مع CEX …

– CZ 🔶 BNB (CZ_BINANCE) 1 يونيو 2025

تكلفة الانفتاح والشفافية على السلسلة:كيف تصبح DEX حقل قناص؟

في المفاهيم التقليدية ، ترمز شفافية blockchain إلى الثقة والانفتاح ، لكن CZ تشير إلى أن هذه الصفة أصبحت شفرة على الوجهين على DEX.

نظرًا لأن جميع أوامر المعاملات يتم إدخالها علنًا في تجمع الذاكرة (MEMPOOL) ، يمكن للروبوت الضار مراقبة أوامر أوامر على الفور أولاً إلى “الجبهة“و”هجوم شطيرة“، أي إدراج المعاملات قبل وبعدك لمعالجة السعر ، مما يؤدي إلى إغلاق المعاملة في ظل ظروف أسوأ.

هذا النوع من السلوك هو هجوم MEV (أقصى قيمة قابلة للاستخراج) ، ووفقًا للإحصاءات من النظام الإيكولوجي Defi ، فقد أموال المستخدم إلى ملايين الدولارات كل عام. لا يقتصر الأمر على زيادة الانزلاق ، ولكن تجربة المعاملات والتكلفة الإجمالية تزداد سوءًا.

(عانى المتداولون ستة “هجمات شطيرة” MEV في اليوم ، وخسر 710،000 دولار ويجري استجوابهم لغسل الأموال)

لا يوجد في أي مكان للاختباء: معضلة تجار القيمة الكبيرة

أكد CZ كذلك أن مثل هذه المشكلات أكثر فتكا في سوق العقد الدائم (Perp). لأنه بمجرد ملاحظة سعر التصفية من قبل الآخرين ، قد ينضم اللاعبون الرئيسيون في السوق إلى دفع السعر للوصول إلى هذه النقطة ، مما يجبر على إغلاق المناصب القسرية. حتى لو كانت الأموال قوية ، فإنها لا تستطيع الهروب من مصير كونهم “محاطين جماعياً”.

بالإضافة إلى ذلك ، في CEX ، على الرغم من أن الطلب لن يظهر هوية الموسوم ، إلا أنه لا يزال يتم اكتشاف الطلبات الكبيرة بسهولة من قبل السوق ، مما يؤدي بدوره إلى خطر انزلاق الأسعار. وفي Dex ، الوضع أسوأ:

عندما ترغب في شراء أو بيع الأصول بقيمة مليار دولار ، فإن تدفقات رأس المال الشفافة ومعلومات الطلب ستجعل الجميع يلاحظون ، مما سيؤدي إلى التوقعات وبالتالي يضر بمصالح الحوت العملاق.

بالنسبة لمثل هذه الحيتان العملاقة ، يصبح السوق الشفاف عبارة عن قيود بدلاً من ضمان. يعتقد CZ أن آلية السوق هذه لم تعد قابلة للتطبيق على الجميع.

مخطط CZ’s: قم بإنشاء “Perp Dex على غرار البلياردو المظلم”

استجابة للمشاكل الهيكلية المذكورة أعلاه ، قدمت CZ اقتراحًا تخريبيًا: “إنشاء مجموعة”حمام سباحة مظلم“العقد الدائم DEX لمنطق التداول. “

تُستخدم المسابح المظلمة على نطاق واسع في المعاملات المؤسسية على نطاق واسع في التمويل التقليدي. لديهم خصائص “لا يتم الكشف عن الطلبات” ويمكن أن تمنع رد فعل السوق المسبق ومعالجة الأسعار. من الناحية النظرية ، عادة ما تكون أحجام معاملات البلياردو المظلمة أعلى عدة مرات من كتب النظام العام.

توصي CZ أن يعتمد DEX الجديد Proof ZK أو تقنية تشفير مماثلة لتحقيق الميزات التالية:

• لم يتم الكشف عن معلومات الطلب على الإطلاق

• يمكن تأجيل سجلات أموال المستخدم التي تدخل العقود الذكية

• إثبات شرعية وصلاحية المعاملة دون فضح معلومات محددة

وبهذه الطريقة ، يمكن لـ DEX الحفاظ على روح اللامركزية مع تحقيق حماية مزدوجة لخصوصية التجار وأمنها.

(من JPMorgan Chase إلى Ethereum: كيف تغير “الخصوصية القابلة للتحكم” في السلسلة قواعد blockchain والألعاب المالية؟)

ردد على نطاق واسع: هل من الأفضل أن تكون سرا أو شفافا؟

كما أثار منشور CZ بسرعة أصداء من الصناعة والمطورين. كتب مؤسس السائل جيف مقالًا وتحليله: “يمكن للمعاملات الشفافة أن تحسن فعليًا من كفاءة تنفيذ المعاملات الواسعة النطاق“. على عكس الرأي الماضي بأن” الشفافية سهلة الصيد “.

(صناديق الاستثمار المتداولة هي أيضا إعادة التوازن علنًا! مؤسس فرط السائل جيف: يمكن للمعاملات في الأماكن العامة تحسين كفاءة المعاملات)

من ناحية أخرى ، هناك أيضًا وجهات نظر معارضة ، تاجر كمي ويل منغ يؤكدإن الانفتاح والشفافية ليسا شيئًا جيدًا بالنسبة لبعض المستثمرين المؤسسيين الذين لديهم استراتيجيات تداول معقدة ، والسوق مليء بالمنافسين ؛ ناهيك عن أن حمامات السباحة المظلمة ومنصات OTC أصبحت شائعة بشكل متزايد في الأسواق المالية الأمريكية التقليدية:

على الرغم من أن دفتر الطلبات الشفاف تمامًا يبدو عادلًا ، إلا أنه قد يعرض فعليًا حماية الخصوصية والسياسة ، وليس الخيار الأفضل لجميع المؤسسات واللاعبين الكبار.

ماذا بعد؟ اختبار التوازن بين الخصوصية واللامركزية

وذكر CZ أخيرًا أنه لا ينوي المجادلة آلية السوق الأفضل ، لكنه يعتقد أن المتداولين المختلفين لديهم احتياجات مختلفة:قد يقدم Dark Pool Dex خيارات جديدة.“شجع المطورين أيضًا على التصرف ، وعلى الرغم من أنهم لم يضمنوا الاستثمار أو الرد ، إلا أنهم كانوا على استعداد للاستماع إلى الأفكار وتقديم الآراء.

يواجه سوق التشفير الحالي مخاطر جديدة ناتجة عن الشفافية ، وقد يصبح “اللامركزية الموجه للخصوصية” اتجاهًا رئيسيًا في التطور المستقبلي لـ DEX.