يظهر الاختلاف البطيء ولكن الواضح في سوق مشتقات XRP: لقد تراجعت الاهتمام المفتوح بشكل متواضع خلال الشهر الماضي ، لكن مقدار الرافعة المالية التي يستخدمها التجار في ارتفاع بشكل مطرد.
مع ارتفاع معدلات التليين والتمويل في الطلب ، يبدو أن XRP يدخل مرحلة من مخاطر تحديد المواقع المرتفعة ، حتى مع استمرار عمله في الأسعار.
اعتبارًا من 10 يونيو ، بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة في جميع البورصات 1.67 مليار دولار ، بانخفاض حوالي 39 مليون دولار عن 11 مايو. هذا الانخفاض بنسبة 2.3 ٪ معتدلة ، ولكن الأهم من ذلك ، يتبع ارتفاعًا قدره 2.10 مليار دولار في 13 مايو، مما يدل على أن السوق قد خضع بالفعل لبعض عمليات التخفيف.
ومع ذلك ، على الرغم من انخفاض إجمالي OI الافتراضي ، فإن التجار لا يتراجعون عن المخاطر. زادت نسبة الرافعة المالية المقدرة لـ XRP على binance بنسبة 3.8 ٪ ، حيث تقترب من ATH من 0.324. يدفع المتداولون أكثر للحفاظ على XRP Longs على قيد الحياة ، وهو تحول يتناقض مع الفائدة المفتوحة وتدفق المتقاعدين.
يوضح التناقض بين الانخفاض في OI والزيادة في الرافعة المالية أن التجار يحافظون على مواقعهم أكثر صرامة من حيث الدولار مع زيادة التعرض لكل سن. في حين أن هذا الاتجاه لا يزال في أيامه الأولى ، فإنه يسبق هروبًا أو استرخاء قسريًا.
بالتوازي مع هذا ، ارتفع معدل تمويل العقود الآجلة في XRP بشكل كبير. بلغ متوسط البورصات 0.016 ٪ في 10 يونيو ، ارتفاعًا من 0.010 ٪ قبل شهر واحد. قد يبدو هذا الرقم صغيرًا ، لكنه يعكس قفزة ذات مغزى في تكلفة شغل مناصب طويلة.
لم يبق هذا التمويل باستمرار هذا المرتفع منذ منتصف مايو. والجدير بالذكر أن المتوسط المتحرك لمدة سبعة أيام قد ارتفع أيضًا ، مما يشير إلى أن هذا ليس تقلبًا لمرة واحدة: إنه يظهر استعدادًا مستمرًا لدفع تكاليف التعرض الصعودي.
تخلق ارتفاع معدلات التمويل والرافعة المالية المرتفعة نقطة ضغط غير مريحة للتجار. كلما فشل السوق في التجمع ، زادت المخاطر التي يفقدها المتداولون الطويلون الصبر والاسترخاء.
يعزز سلوك السوق الفوري أن الحذر قد يكون مبررًا. انخفض حجم المتقاعدين التراكمي لمدة 90 يومًا من XRP ، وهو وكيل للشراء أو البيع العدواني الصافي ، بنسبة 3.3 ٪ منذ 11 مايو. في حين أن هذا قد لا يبدو دراماتيكيًا ، إلا أنه يمثل أول تراجع مستمر في ضغط الشراء الفوري منذ أوائل أبريل.
يشير هذا الانعكاس في تدفق البقعة التراكمية إلى أن بعض التجار يعود بعد أسابيع من التراكم. لم نر نرى بعد ما إذا كان هذا يترجم إلى بيع نشط أو ببساطة شهية مخفضة للمخاطر ، ولكن البيانات تُظهر زخمًا أقل في السوق الفورية.
تبلغ نسبة عملية البيع المشتري لـ Taker لـ XRP حاليًا 0.958 ، بزيادة من 0.905 قبل شهر. على الرغم من أنه كان يحوم حول التكافؤ ، إلا أنه انخفض أقل بقليل عدة مرات في الأيام العشرة الماضية. يوضح هذا السوق الذي يفتقر إلى التحيز الاتجاهي الحاسم: المشترين ليسوا في السيطرة بشكل مقنع ، والبائعين لا يضغطون على مصلحتهم أيضًا.
ومع ذلك ، في سياق ارتفاع معدلات التمويل والرافعة المالية المرتفعة ، غالبًا ما يسبق هذا النوع من التوازن خطوة حادة بمجرد أن يسود أي من الجانبين.
الصورة العامة هي صورة مزدحمة ولكنها حذرة. يكون التجار على استعداد للاحتفاظ بالرفاهية ، وفي بعض الحالات ، يزيدونها ، لكنهم أيضًا حذرين من الإفراط في الالتزام وسط تدفقات البقعة الضعيفة.
إن التردد في التخلي عن الرهانات الصعودية واضح في معدلات التمويل المرتفعة ، في حين أن التراجع في الفائدة المفتوحة يشير إلى أن بعض التشذيب قد حدث بالفعل.
غالبًا ما يخلق هذا المزيج جيبًا للإجهاد: إذا كانت الأسعار تتحرك بشكل جانبي طويلًا أو تبدأ في الانزلاق ، فقد يختار حامليهم الذين يواجهون عبء تمويل متزايد قطع المواقف ، مما يؤدي إلى سلسلة من المراجع.
لم يحدث هذا بعد ، ولا يزال سوق مشتقات XRP يبدو منظمًا. لكن التوازن محفوف بالمخاطر.
مع زيادة الحواف المبلغ وزيادة تكاليف الحمل ، يمكن لأي مشغل خارجي سلبي ، سواء أكان ذلك أخبارًا تنظيمية ، أو عملية بيع في السوق أوسع ، أو حتى فراغ سيولة موجز ، أن يقلب السوق إلى وضع حادة.
على العكس من ذلك ، إذا انقطع XRP إلى الاتجاه الصعودي ، فقد يؤدي الإعداد الحالي إلى تضخيم المكاسب ، مع اندفاع رأس المال المريح لإعادة الدخول إلى الزخم.
يعزز تجار مشتقات ما بعد XRP الرافعة المالية مع ظهور تكاليف التمويل لأول مرة على التشفير.
