لا تزال طفرة Bitcoin التي تزيد عن 100 ألف دولار تتماشى مع زيادة عرض النقود M2 Global منذ 90 يومًا
عبرت Bitcoin علامة 100،000 دولار هذا الأسبوع ، حيث ارتفعت إلى ذروة قدرها 104،000 دولار في 8 مايو ، كخطط تتبع العرض العالمي M2 Money ، متأخراً عن 90 يومًا ، ظهر على وسائل التواصل الاجتماعي.
اكتسبت العلاقة بين اندلاع Bitcoin والارتقاء الذي تم إحياؤه في منحنى السيولة M2 جرًا متجددًا عبر منتديات التداول ومكاتب المحللين ، مما دفع إلى إلقاء نظرة فاحصة على ميكانيكا هذه المحاذاة في السوق.
عند تعديله لتأخر لمدة 90 يومًا ، تنبأت Global M2 أحيانًا بنقاط التحول في سعر البيتكوين على النوافذ المتعددة الشهرين. اكتسبت الفكرة مكانة بارزة خلال دورة الثور 2021 ومنذ ذلك الحين عاود الظهور كعدسة تفسيرية ، خاصةً مع Decouous BTC عن الأسهم التقنية.
جوليان بيتل ، رئيس أبحاث الماكرو في Global Macro Investor ، علق أن مخطط M2 vs Bitcoin “لا يزال يروي نفس القصة: نحن نتجاوز”.
Cryptoslate أبرز التحليل أنه على الرغم من حقيقية في بعض الجوانب ، فإن العلاقة مرنة ، وتتوافق مع دورات السيولة العالمية أكثر من أي شيء آخر.
الرسم البياني المعني ، تعميم على نطاق واسع منذ أبريل ، يتراكب سعر البيتكوين مع مؤشر السيولة العالمي M2 ، والذي تحول إلى ثلاثة أشهر.
بدأ M2 ، وهو مقياس لنمو عرض النقود العالمي ، صعودًا جديدًا في فبراير. يتحقق هذا الارتفاع الآن في الأسواق ، مع تتبع مسار أسعار Bitcoin منحنى M2 المتأخر حتى اليوم تقريبًا.
بيتكوين العرب’s التتبع الرسم البياني الذي يتأخر عن 90 يومًا من M2 مع Bitcoin وارتباطه يؤكد الاستدلال.
بينما يواصل التجار مناقشة القوة التنبؤية لمقاييس السيولة ، يصعب تجاهل توقيت الاختراق.
عوامل سعر البيتكوين خارج M2
على مدار الأسابيع العشرة الماضية ، تعافى Bitcoin من مرحلة توحيد بقيمة 80،000 دولار لاستعادة ستة أرقام ، مدفوعة جزئيًا بواسطة تدفقات متسقة في صناديق الأصول الرقمية.
في الأسابيع الثلاثة الماضية ، تدفقت المليارات إلى منتجات الاستثمار في Crypto ، بتوجيه 1.8 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin. في 7 مايو ، قاد شركة IBIT الصافية ليوم واحد بقيمة 422 مليون دولار من قبل IBIT من BlackRock ، أكبر مواقع Bitcoin ETF مع ما يقرب من 58 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
يوفر الارتباط المتداول بين Bitcoin و Laved M2 Delections صورة أكثر تعقيدًا. بلغ متوسط ارتباط بيرسون لمدة 180 يومًا بين الاثنين 0.65 منذ أوائل عام 2024 ، على الرغم من أن القراءات التي استمرت 30 يومًا تظهر تقلبًا ، تتأرجح بين -0.9 و +0.95. يحذر هذا التباين من القراءة بعمق في تداخل قصير الأجل.
وراء تدفقات ETF وتراكب السيولة ، تضيف البيئة الكلية الأوسع وزناً إلى الأطروحة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 4 ٪ تقريبًا منذ أواخر فبراير ، وساهم دوران رأس المال الذي يحركه التجارة في الطلب على بدائل لا مركزية. على الرغم من أن مقاييس M2 لا تفسر إصدار stablecoin أو ائتمان خارج الميزان ، إلا أنها تظل نقطة مرجعية لنمذجة ضغوط السيولة على مستوى النظام.
يتزامن وضع Bitcoin الحالي بالقرب من 103،000 دولار مع موجة أوسع من المواقع على المخاطر عبر الأصول الرقمية ، ولكن ما إذا كان نموذج M2 يحتفظ بالتأثير على اكتشاف الأسعار الأمامية يعتمد على استمرار السيولة. إذا استمرت بيانات البنك المركزي في تعكس منحنى التسلق M2 ، فقد يتحول الانتباه إلى مقدار هذه السيولة التي تجد طريقها إلى التشفير عبر القنوات المؤسسية.
حيث فشل ارتباط البيتكوين مع إمدادات M2
في حين أن الرسم البياني المتأخر لمدة 90 يومًا يظل أداة سردية مقنعة بصريًا ، إلا أن فائدته كإشارة تداول تحدها الضوضاء والمحفزات الخارجية. مع تسلق الأسعار ، قد يكون النموذج بمثابة مرساة للمشاعر أكثر من التوقعات الحتمية.
في الوقت الحالي ، تقع Bitcoin فوق 100،000 دولار للمرة الثانية في عام 2025 ، مع إعادة تأكيد قدرتها على تتبع وعكس دورات السيولة العالمية ، حتى مع بقاء الآليات وراء هذا الارتباط السائل.
ومن المثير للاهتمام ، منذ بداية عام 2025 ، زاد عرض النقود M2 العالمي بنسبة 3.25 ٪. ومع ذلك ، فقد انخفض المخطط المتأخر لمدة 90 يومًا بنسبة 0.16 ٪ خلال نفس الفترة ، وارتفع Bitcoin حوالي 8 ٪. وهكذا ، كانت Bitcoin لتتابع Global Laved M2 على وجه التحديد ، وسوف تنخفض في العام.
إذا قمت بتغيير نافذة التحليل إلى الأشهر الـ 12 الماضية ، فإن Bitcoin ارتفع بنسبة 75 ٪ ، وارتفع Global M2 بنسبة 3.8 ٪ ، وترتفع M2 المتأخر بنسبة 7.37 ٪ ، مما يعني أنه خلال هذه الفترة ، تفوقت Bitcoin بشكل كبير على M2.
لذلك ، كما هو مذكور في التحليل السابق ، فإن ارتباط Bitcoin مع العرض العالمي المتأخر M2 هو مقياس قوي للغاية ، إلا عندما لا يكون كذلك.
من الممتع مشاهدته بلا شك.
