Bitcoin يتعافى ولكن السوق لا يزال على أهبة الاستعداد مع حاملي قصيرة الأجل بالقرب من Breakeven

لا يزال Bitcoin (BTC) في منطقة حرجة تقنيًا يتحكم فيها أصحابها على المدى القصير على الرغم من استعادتها إلى ما يقرب من 98000 دولار ، مما أدى إلى تخفيف الضغط المالي عبر الشبكة ، وفقًا لما قاله 7 مايو تقرير بواسطة Glassnode.

سلط التقرير الضوء على سلوك السوق الأخير يشير إلى تحسين تدفقات رأس المال ومعنويات المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، حذرت من أن هيكل السعر الحالي يظل ضعيفًا في حالة فشل مستويات الدعم الرئيسية.

ارتفعت بيتكوين إلى 97،900 دولار الأسبوع الماضي ، مما يمثل أعلى مستوى لها على مدى شهرين. هذه الخطوة تخفف مؤقتًا من المواقف تحت الماء ، حيث عادت أكثر من 3 ملايين BTC إلى حالة مربحة بعد تصحيحها إلى أقل من 74000 دولار في أبريل.

ومع ذلك ، يبقى السوق في مرحلة القرار حيث ينتظر لمعرفة ما إذا كان يمكن لبيتكوين دمجًا أعلى من مستويات التكلفة الرئيسية مثل المتوسط ​​المتحرك لمدة 111 يومًا والسعر المحقق على المدى القصير.

أشار التقرير إلى أن التجمع الأخير قد دفع غطاء Bitcoin المحقق إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 889 مليار دولار ، بزيادة 2.1 ٪ خلال الشهر الماضي. CAP المحقق هو مقياس يقيس تدفقات رأس المال التراكمي بناءً على سعر الاستحواذ ، مما يشير إلى أن المزيد من القيمة تدخل الشبكة.

في الوقت نفسه ، تجاوزت الأرباح المحققة مليار دولار في اليوم ، مما يشير إلى طلب قوي قادر على امتصاص نشاط تحقيق الأرباح من المشترين الجدد.

وفقًا لبيانات Cryptoslate ، كانت Bitcoin تداول عند 96،844 دولارًا اعتبارًا من وقت الصحافة ، بزيادة 2.64 ٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية.

مفتاح حاملي قصيرة الأجل مع استرداد طلب ETF

في حين انخفض عدد العملات المعدنية التي عقدت بخسارة إلى 1.9 مليون BTC ، لا يزال المشترين الجدد يمثلون الجزء الأكبر من تلك المقتنيات. ذكرت Glassnode أن حاملي قصيرة الأجل (STHS) يركزون 83 ٪ من العملات المعدنية في الخسارة غير المحققة ، ودخل الكثير منهم السوق فوق 96000 دولار.

كان هؤلاء المستثمرون في السابق تحت ضغط مرتفع ، مع خسائر غير محققة تخترق مستويات مثيرة للقلق في وقت سابق من هذا العام. لقد هدأ هذا الإجهاد منذ ذلك الحين ، مع عودة مقياس الخسارة غير المحققة إلى منطقة محايدة ، مما يشير إلى أن معظم هذه العناوين أقرب إلى التعادل.

لقد أثر هذا الانتقال أيضًا على سلوك الإنفاق ، حيث حقق STHS مكاسب متزايدة بدلاً من الخسائر. وفقًا للتقرير ، قد يمثل هذا التحول نقطة محورية ، مما يشير إلى أن الفوج يستعيد الثقة وتفكيك بشكل انتقائي.

كما التقط نشاط المستثمر على نطاق واسع. بلغت أحجام الأرباح والخسائر المحققة مجتمعة مليار دولار في اليوم ، وهو مستوى تم تجاوزه فقط خلال 15 ٪ من جلسات التداول في هذه الدورة.

يشير الارتفاع إلى تجديد مشاركة السوق ، لكن التقرير حذر من أن الكثير من هذا السلوك قد لا يزال رد فعل على تحركات الأسعار قصيرة الأجل بدلاً من الدافع وراء الإدانة على المدى الطويل.

يبدو أن المصالح المؤسسية ، التي تراجعت خلال الأشهر الأخيرة ، تنتعش. استوعبت الأموال المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة (ETFs) أكثر من 4.6 مليار دولار في التدفقات خلال الأسبوعين الأخيرين ، حيث تم تعويض 70،000 BTC في صافي التدفقات الخارجية المسجلة خلال السحب السابق.

يبلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة داخل صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة الآن 1.171 مليون BTC ، أي 11000 BTC أقل فقط من أعلى مستوى على الإطلاق في وقت سابق من هذا العام.

وفقًا للتقرير ، فإن الانتعاش في طلب ETF هو إشارة بناءة مفادها أن المخصصين المؤسسيين بدأوا في تدوير رأس المال إلى بيتكوين مرة أخرى بعد فترة من الحذر. تتزامن التدفقات مع الارتفاع الأوسع في سيولة السوق ونشر رأس المال الملاحظ على السلسلة.

التقلبات التي يحتمل أن تكون أقل من أقل

على الرغم من التجمع وتجديد حركة رأس المال ، فإن توقعات التقلب في أسواق المشتقات آخذة في الانخفاض. تقلبات ضمنية واحدة في الأسبوع واحد وشهر واحد في أدنى مستوياتها منذ يوليو 2024 ، مع وجود عقود طويلة المواعدة تظهر ضغطًا مماثلًا.

اتجهت أقساط التقلبات الضمنية على العقود التي تنتهي في مايو حتى مارس 2026 إلى الأسفل ، مع أسعار خيارات طويلة الأجل في توقعات منخفضة نسبيا لتقلبات الأسعار.

نظر التقرير إلى نظام التقلبات المخترع على أنه مؤشر محتمل مضاد ، خاصةً بالنظر إلى قرب السوق من مجموعات تكاليف التكلفة الكثيفة بين 94000 دولار و 96000 دولار. زاد مقياس كثافة الإمداد المحققة ، والذي يقيس حجم عملية الاستحواذ في BTC بالقرب من السعر الحالي ، بشكل مفيد.

يشير هذا التركيز إلى أنه حتى تقلبات الأسعار الصغيرة يمكن أن يكون لها تأثيرات على سلوك المستثمر ، وخاصة بين أولئك الذين اشتروا خلال نطاق توحيد ديسمبر – فبراير.

في حين أن التجمع الأخير قد أدى إلى تحسين الربحية على مستوى الشبكة وهيكل السوق ، فإن موقف Bitcoin بالقرب من مستويات الدعم والمقاومة الحرجة يعني أن المكاسب الإضافية غير مضمونة. سيختبر قوة السوق الحالية إذا فشلت BTC في التمسك بأعلى من أساس التكلفة قصيرة الأجل ومتوسطات الحركة.

المذكورة في هذه المقالة