دولار واحد يصبح اثنين؟ كيف يمكن لـ StableCoins نسخ نظام العملة الأمريكي بهدوء ، وطباعة الأموال عن طريق استبدال الديون؟ | سلسلة أخبار Abmedia

عندما تصبح StableCoins أكثر شعبية في سوق Crypto العالمي ، فإن النظرية المبدئية على ما يبدو تظهر بهدوء: “ما إذا كانت stablecoins ممكنة من خلال آليات إصدارها والاحتياطي” ، قال د.أثناء الاستثمار في ديون الولايات المتحدة وتداولها في العملات الرقمية ، يخلق دولار واحد قيمة عملتين؟هل أصبحت حتى أداة سياسية للولايات المتحدة لإدراك التصميم النهائي “لتنقية الديون” واللامركزية المالية؟ “

تأثير العملة المزدوجة: كيف يمكن تحويل دولار واحد إلى دولارين؟

وفقا لـ X على محلل التشفير cryptopainter_x وفقًا للبيان ، استثمرت Tether مبلغًا كبيرًا من الدولار الأمريكي الذي تم استلامه في سندات الخزانة الأمريكية عن طريق إصدار مساواة USDT ، وهو ما يعادل أن تصبح أصولًا سندات الخزانة والعودة إلى السوق بالعملة الرقمية من خلال USDT. يبدو من الطبيعي أن تعمل ، لكنه قد يخلق بالفعل “يصبح دولار واحد دولارينتأثير نسخة:

بمعنى آخر: يقوم المستخدمون بشراء USDT بدولار واحد ➡ Tether استخدم هذا الدولار لشراء سندات الخزانة ➡ USDT لا يزال من الممكن استخدامها كأداة دفع في السوق.

إنه يعتقد أنه على الرغم من أن هذه الخطوة لم تنتهك اللوائح الحالية ، فقد خلقت بالفعل أالدورة الدموية المزدوجةيشبه نموذج العملة مبدأ تضخيم الاحتياطيات في البنوك التقليدية ، لكن الكيان المصدر أصبح مؤسسة خاصة.

عندما يصبح Tether بنكًا: USDT هو الإصدار الرقمي من “نظام الاحتياطي الجزئي”؟

تشبه هذه الآلية قطعة أثرية لإدارة الثروات التي أطلقتها Alipay في الصين في الأيام الأولى.yu’ebao“، أو نظام M2 الذي ينشئ ودائعًا من خلال الائتمان في النظام المصرفي ، ولكن الفرق هو أن تداول StableCoins مبني بالكامل على أنظمة التداول الرقمية والرقم الرقمي ، وهو خارج رؤية البنك المركزي:

عندما يتم تداول USDT فقط في سوق التشفير ، فإن تأثير “التعدد النقدي” ليس واضحًا لأنه في نظام مغلق ؛ ولكن بمجرد دخوله الاقتصاد الحقيقي ، مثل استهلاك USDT المتاح في الولايات المتحدة ، فقد يتسبب ذلك في توسيع القاعدة النقدية للدولار الأمريكي ، والتي يمكن القول أنها بديلة “طباعة المال الضمنية」。

(تخطط Circle للتقدم بطلب للحصول على ترخيص بنك أمريكي ، هل سيصبح مصدر StableCoin بنك تشفير؟)

نظافة Bond Bond منظف؟ تصبح StableCoins ضغطًا ماليًا على صادرات الولايات المتحدة

بصفتها سابع أكبر مشتري السندات الأمريكية في العالم ، تمتلك Tether حاليًا حوالي ثمانية من أصولها الاحتياطية ، بمقياس يزيد عن 100 مليار دولار أمريكي. ويمثل هذا شعبية StableCoins ، التي توجه بالفعل السيولة العالمية للدولار الأمريكي لدعم السياسة المالية الأمريكية وتصبح بشكل غير مباشر “مكنسة للديون الأمريكية”.

في هذه الحالة ، لا تعمل الولايات المتحدة على دمج هيمنة الدولار من خلال StableCoins فحسب ، بل تتجنب أيضًا ضغط التضخم المحلي. هذا التأثير ثنائي الاتجاه لارتفاع رأس المال والرافعة المالية يجعل StableCoins أداة سياسة محتملة في الاقتصاد الأمريكي.

(كان Tether سابع أكبر مشتري لسندات الخزانة الأمريكية العام الماضي. هل USDT كبير حقًا بما يكفي للفشل؟)

مؤسس كلوفراي @jackyi_06 في هذا الصدد ، أشار إلى أن stablecoins قد تصبح بالفعل أداة جديدة للولايات المتحدة “لخفض الديون”:

إذا كانت الحكومة الأمريكية تتبنى المزيد من السياسات المفتوحة ، مثل الاتجاه الصديق للتشفير الذي دعا إليه ترامب ، فقد يصبح StableCoins عالميًا “أدوات الاستعانة بمصادر خارجية للديون」。

إذا نظرنا إلى الوراء في ترامب usd1: تريد الولايات المتحدة إعادة تشكيل هيمنة الدولار الأمريكي مع StableCoins؟

ومضى @jackyyi_06 يقول إنه إذا نجح ترامب في إعادة انتخابه ويعزز بقوة سياسة تقنين stablecoins ، فقد تتشكل هذه الاستراتيجية بسرعة ، وتشمل مزاياها المحتملة:

• تعزيز stablecoins باعتبارها “الدولار اللامركزي” على مستوى العالم

• تمرير الديون إلى حاملي stablecoin

• استمر في هيمنة الدولار الأمريكي وتنويع مخاطر التضخم

على الرغم من أن ترامب عارض صراحة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ، إلا أنه لا يستبعد أنه يستخدمه (USD1) أو stablecoins الخاصة كأدوات لتعزيز استراتيجية سياسية متكاملة أكثر مع Blockchain.

(WLFI Airdrop USD1 و Bitgo Laff Lick-Up and Pledge Services ، هل يمهد الطريق أمام WLFI للدخول إلى السوق المؤسسية؟)

هل يمكن أن تصبح StableCoins نجمًا ماليًا؟ لن يجلس البنك المركزي مكتوفي

رئيس المدفوعات Jiekou Jacobmei.eth يُعتقد أنه حتى إذا كان تأثير تضخيم القيمة الذي أنشأته StableCoins مشابهًا لآلية إنشاء الائتمان للبنوك ، فقد يصعب تحدي محاولتها للاختراق سيطرة البنك المركزي على نظام العرض والدفع النقدي.

من غير المرجح أن يترك البنك المركزي أي عملة خاصة تحل محل حالة العملة الفيات ، وإلا فقد تنهار السيادة الضريبية والمالية. وهذا ما يفسر أيضًا سبب تسريع العالم من إدخال لوائح مشروع CBDC و StableCoin للاستيلاء على هيمنة مستقبل التمويل.

وأضاف أيضًا أنه “على الرغم من أن stablecoins مثل USDT أو USDC قد تم استخدامها في العديد من أنظمة الدفع مثل الدفع أو التأشيرة ، إلا أن عملية تطهير المعاملات الفعلية لا تزال في الغالب يتم تبادلها في العملة الرقمية عبر الوسطاء.”

من ناحية ، يقلل هذا التصميم من تأثير تقلبات أسعار العملة على كلا الطرفين إلى المعاملة ، ومن ناحية أخرى ، فإنه يتجنب أيضًا الاستخدام المباشر لـ StableCoins كوسائط نهائية للدفع ، وبالتاليعدم لمس الخط الأحمر الحساس للبنك المركزي للسيادة النقدية。

الحقيقة حول النفوذ من stablecoins: الابتكار أو الهلوسة أو المخاطر؟

باختصار ، قد تخلق آلية stablecoin بالفعل تأثيرًا على ما يبدو على أصول “عملة مزدوجة” ومساعدة الحكومة الأمريكية في تحقيق استراتيجية “للحد من الديون” دون خطر التضخم. ومع ذلك ، دون تنظيم شفاف والتعاون الدولي ، قد يصبح في النهاية فتيل العاصفة المالية التالية.

هل StableCoins أداة رافعة المالية في عصر العملة الجديدة أو فخ الفقاعة تحت وهم الطاقة الذهبية؟ ما هو مؤكد هو أن هذه لعبة ثلاثية بين السيادة الوطنية والابتكار المالي وثقة السوق.