الابتكار التكنولوجي والمنافسة في السوق لـ Perp Dex: مناقشة موجزة حول فرص وتحديات التبادلات الدائمة على السلسلة | سلسلة أخبار Abmedia

أصبح تبادل العقد الدائم اللامركزي (Perp DEX) أحد أكثر المناطق ديناميكية في النظام الإيكولوجي Defi. ليس فقط حجم المعاملات السنوي يصل إلى أعلى مستويات جديدة ، ولكن منتجات الابتكار والاستراتيجية منصة تظهر واحدة تلو الأخرى. باحث على السلسلة جيسونزا تحليل شامل لهذا Perp Dex يكشف سياق التطوير ، والمنافسة المنصات والإمكانات المستقبلية عن الاتجاهات الرئيسية لسوق المشتقات على السلسلة.

من dydx إلى ارتفاع السائل: تطور Perp Dex

يمكن تتبع أصل Perp Dex إلى عام 2019 ، عندما كان DYDX أول من أطلق نموذجًا تداولًا دائم للعقد يعتمد على دفتر الطلبات على السلسلة ، ووضع الأساس لسوق المشتقات اللامركزية.

منذ ذلك الحين ، قدمت GMX بنية تجمع السيولة. كما ارتفع السائل المفرط ، الذي تسبب في جدل بسبب آلية استحواذ قبو HLP ، بسرعة مع التقنيات المبتكرة ، مما زاد من إثراء شكل السوق:

حفزت هذه المنصات كمية كبيرة من السيولة على السلسلة ومشاركة المستخدم من خلال استراتيجيات AMM و Vault و Litbitrage والتحوط.

(يتم تعديل HLP HLP HLP إلى الحد الأعلى من BTC والرافعة المالية ETH بعد أن تضررت ، مع التأكيد على القدرة التنافسية في السوق لشفافية البيانات)

التنوع الاستراتيجي والتوسع البيئي: فرص عالية APR والاجتماعات تحكيم تجذب تدفق رأس المال

لاحظ جيسونزها ،إن ازدهار Perp Dex لا ينفصل عن الاستراتيجيات المالية المعقدة والمبتكرة. على سبيل المثال ، قدمت استراتيجية التحوط في Delta Neutral من Jupiter JLP مرة واحدة معدل عائد سنوي لأكثر من 100 ٪ ، وجذب العديد من المستثمرين.

بالإضافة إلى ذلك ، الانجراف و Taoli.Tools كما أنها توفر وحدات استراتيجية وأدوات التشغيل الآلي ، وتصبح أداة قوية للمستخدمين لتفعيل المراجحة والتحكم في المخاطر ، وزيادة تعزيز البيئة الشاملة.

وضع السوق الحالي: يهيمن على السائل المفرط ، والمنافسون بعيدا

الكثبان الرملية توضح البيانات أن متوسط ​​حجم التداول الأسبوعي لـ Perp DEX في عام 2025 وصل إلى 8 مليارات دولار أمريكي ، والذي لا يزال أقل بكثير من حوالي 300 مليار دولار من CEXs مثل Binance ، ولكن لديه نمو قوي.

من بينها ، تحتل المرتبة الأولى في السوق في السوق مع حصة سوقية تزيد عن 60 ٪ ، وتأتي مزاياها من بنية التداول عالية الأداء وحلول السيولة المبتكرة.

لقد دمجها Jasonzhaميزات كل منصة:

• dydx: المحترف الموجهة نحو التداول ، باستخدام نموذج دفتر الطلب ، وإيرادات الرسوم المستقرة.

• GMX: التأكيد على آلية موفر اللامركزية والسيولة آلية تجمع الصناديق.

• التشعبيبطاقة تعريف: يجذب الشركة الرائدة في السوق ، وهي بنية متعمقة وسيولة المستخدمين ، ولكن هناك مخاطر مركزية محتملة.

• كوكب المشتري: APR المرتفعة والمرونة الاستراتيجية ، وجذب المستخدمين الموجودين نحو الإيرادات.

يكشف دخل الرسوم عن الإمكانات: يصبح Perp Dex “آلة طباعة المال”؟

جاسونزا عد أيضابيانات العام الماضي ، كان أداء إيرادات النفقات في Perp Dex Platform مثيرًا للإعجاب:

• GMX: بلغت إيرادات الرسوم في عام 2024 حوالي 100 مليون دولار أمريكي ، وتم تجاوز الإجمالي منذ إطلاق المنتج 400 مليون دولار أمريكي.

• السائل: الإيرادات المقدرة البالغة 250 مليون دولار أمريكي في عام 2024 ، مع إيرادات تراكمية تبلغ حوالي 295 مليون دولار أمريكي ، ووصلت إلى 45 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025.

• dydx: الإيرادات المقدرة البالغة 50 مليون دولار أمريكي في عام 2024 ، مع إجمالي إيرادات تبلغ حوالي 85.2 مليون دولار أمريكي.

تُظهر هذه البيانات أنه حتى لو لم يكن المقياس كبيرًا مثل CEX ، فإن Perp DEX لا يزال لديه إمكانات قوية في الربحية والتصاق المستخدم.

(التقرير السنوي DYDX: من المتوقع أن يتداول 2025 مشتقات DEX عند 3.48 ميجنيوم ، وسوف تصبح اللوائح الأمريكية القوة الدافعة الرئيسية)

التحدي الحالي: يفتقر Perp Dex إلى ميزة تنافسية طويلة الأجل

على الرغم من أن السوق ساخن ، فإن العديد من المراقبين يشيرون إلى مخاطره المحتملة:

لكن من ناحية أخرى ،كما أشار جيسونزا:

أصبح دور Perp Dex كأساس للاستراتيجية المالية على السلسلة واضحًا بشكل متزايد. في المستقبل ، من المتوقع أن تطلق المزيد من المنتجات القابلة للبرمجة والمعيارية لجعل التقاط القيمة أكثر فهيًا وفعالية.

المسار السائد لـ Perp Dex

على المدى الطويل ، تتمتع Perp Dex ، كجزء مهم من البنية التحتية Defi ، بالشفافية ، والسيطرة المستقلة على أموال المستخدمين ، والقدرة على نشر أدوات مالية مبتكرة بسرعة ، تجذب انتباه المتداولين والمطورين العالميين.

ومع ذلك ، إذا لم نتمكن من الاعتماد على الحواجز التقنية ، وعادات المستخدم ، وتمويل الشبكة وآليات الحوكمة لإنشاء تمايز دائم ، فسنقع في النهاية “آلية المقارنة والتكلفة والإعانات“المنافسة التي لا نهاية لها.”

نظرًا لأن النظام الإيكولوجي يصبح أكثر نضجًا ، فمن المتوقع أن تستمر Perp Dex في توسيع تأثيرها في السوق بعد عام 2025 وتعزيز مشتقات blockchain لدخول الرؤية المالية السائدة.