تمت معالجة البورصات اللامركزية التي تزيد عن 513.5 مليار دولار في حجم التداول على مدار الثلاثين يومًا الماضية.
بلغ متوسط معدل الدوران اليومي 15.93 مليار دولار ، ومواكبة ما مجموعه سبعة أيام قدره 107 مليار دولار ، مما يشير إلى ارتفاع مستمر بدلاً من ارتفاع قصير الأجل.
إذا استمرت ، فإن المعدل الشهري الحالي سوف يزيد سنويًا إلى أكثر من 6 تريليونات دولار في حجم التداول ، أي أكثر من متوسط Double 2024.
يتركز النشاط بشكل متزايد. تعاملت Pancakeswap مع أكثر من 67.3 مليار دولار من حجم سبعة أيام ، قبل Uniswap بقيمة 28.1 مليار دولار. شكلت Dexs أكثر من 89 ٪ من جميع التدفق الأسبوعي. يمثل هذا المستوى من المركزية أعلى ما ينظر إليه في ستة أشهر على الأقل.
استحوذت Pancakeswap وحدها على 62.8 ٪ من جميع الحجم ، مدعومة بإنتاجية عالية ورسوم منخفضة على سلسلة BNB الذكية. تم ترك Uniswap ، على الرغم من أنه لا يزال DEX الأساسي على Ethereum و Layer 2S ، مع ما يزيد قليلاً عن ربع السوق الإجمالي بنسبة 26.3 ٪.
اتسعت فجوة النظام الأساسي ليس فقط في الحصة ولكن أيضًا من خلال سرعة تدفق الطلب. على مدار الـ 24 ساعة الماضية وحدها ، قامت Pancakeswap بتطهير 10.3 مليار دولار من التداولات ، أي أكثر من مزدوج Uniswap 4.3 مليار دولار.
تتبع منصات أصغر مثل Aerodrome (513 مليون دولار) ، والسوائل (232 مليون دولار) ، والمنحنى (159 مليون دولار) على مسافة كبيرة ، مما يساهم في شرائح متواضعة من التدفق الكلي. بشكل جماعي ، تمثل Dexs السفلية 140 بنسبة أقل من 10 ٪ من الحجم (حوالي 10 مليارات دولار) على الرغم من عددها الهائل.
تقلص جزء Ethereum من حجم DEX المستند إلى EVM إلى 13.3 ٪ خلال الأيام السبعة الماضية. يتوافق هذا الانخفاض مع اتجاه طويل الأمد للمستخدمين الذين يهاجرون إلى سلاسل أسرع وأسرع مثل سلسلة BNB الذكية والمضلع.
في حين أن Ethereum يظل مهيمنًا على تطبيقات Defi ذات الرقاقة الزرقاء ، إلا أنها محيطة بشكل متزايد في تدفق المبادلة اليومية ، خاصة خلال فترات رسوم الغاز المرتفعة. قد يتم تعزيز هذا التحول بشكل أكبر عن طريق الازدحام المستمر على L1 وتأخير التأخير في Uniswap V4 ، والذي يعد بإدخال السنانير ، والومنات ، وميزات التخصيص المحسنة عبر السلاسل.
لا يقتصر النمو في نشاط DEX على قيمة المعاملة. وفقا لآخر البيانات من الكثبان الرملية، يتجاوز إجمالي عدد عناوين التداول الفريدة 204.2 مليون. ومع ذلك ، فإن هذا الرقم الرئيسي يتضمن الازدواجية على مستوى العنوان والأتمتة.
لا تزال معظم التداول تحدث من خلال مجموعة فرعية صغيرة من المستخدمين ، وغالبًا ما تنشر مجموعة واسعة من المحافظ للتوجيه أو التحكيم. نتيجة لذلك ، تظل قاعدة المستخدمين أضيق من عدد العناوين الخام.
التكوين الحالي لنشاط DEX يحمل كل من الآثار المترتبة على السوق والتقنية. من وجهة نظر السيولة ، يثير الاعتماد المفرط على مكانين أسئلة حول المرونة والتنوع ومخاطر البائع المحتملة.
على Pancakeswap ، على سبيل المثال ، يمكن أن يؤثر تعطيل البنية التحتية لسلسلة BNB الذكية على الفور على غالبية الصفقات النشطة. بالنسبة إلى Defi الأصلي Ethereum ، قد يضع الانخفاض الحاد في نشاط المبادلة المزيد من التوتر على إيرادات البروتوكول ، والحوافز الرمزية ، وآليات التقاط الرسوم التي تعتمد على الاستخدام للبقاء مذيبًا.
غالبًا ما توفر التبادلات متوسطة المستوى مثل المطار والسوائل لمحة مثيرة للاهتمام حول ما يدفع النظام الإيكولوجي Defi. يعمل كلاهما على السلاسل الناشئة أو المحسّنة ، والتي عادة ما تدعمها حملات تعدين السيولة العدوانية أو طرق التحكيم عبر السلسلة.
على الرغم من أن هذه المنصات صغيرة نسبيًا ، إلا أن هذه المنصات يمكن أن ترتفع مؤقتًا في الحجم اعتمادًا على عمليات إطلاق الرمز المميز أو عائدات الزراعة أو تدفقات الجسر المتقاطع. ومع ذلك ، تظل استدامتها في السؤال ، خاصة بالنظر إلى هياكل تكلفة الحفاظ على فروق تنافسية بعمق محدود.
لا يزال النمو في جميع أنحاء DEXs أسي ، ولكن تأخر مقاييس الجودة والمشاركة. تُظهر العديد من المحافظ الحد الأدنى من النشاط ، مما يشير إلى حاملي نائمة أو عناوين يمكن التخلص منها المستخدمة في زراعة Airdrop.
يكشف تصفية النشاط المتكرر عن قاعدة مستخدمين أصغر وأكثر خبرة من الرقم العلوي الذي يوحي به. تنشر مجموعة ضيقة من الجهات الفاعلة المتقدمة معظم السيولة الحالية في المراجحة المتعددة المنصات ، وتوجيه StableCoin ، وتدفقات الترحيل L2-L1.
من وجهة نظر الماكرو ، يتم تشغيل نمو DEX بثلاث تحولات هيكلية: محسّن واجهة المستخدم/UX و onboarding عبر المحافظ والمجمعين ؛ انخفاض قسط المخاطر المرتبط بالثانية الذاتية ؛ وتوسيع L1S و L2S السريع والمتساوي الذي يمكن أن يدعم المقايضات في الوقت الفعلي مع النفقات العامة الغاز ضئيلة.
كما ساهم عدم وجود متطلبات KYC وتقليل الاحتكاك في الاتصال بمجمعات متعددة من خلال أجهزة التوجيه في بيئة يمكن أن تنافس فيها السيولة اللامركزية التنفيذ المركزي في السرعة والكفاءة.
من المرجح أن تحدد الأشهر المقبلة ما إذا كانت هيمنة Pancakeswap مؤقتة أو راسخة. يمكن لـ UNISWAP V4 ، التي تم تعيينها لتقديم السنانير وميزات التجريد ، إعادة تأكيد موضع UNISWAP باعتباره مكان المبادلة الافتراضي عبر EVMs.
إذا نجحت ، فقد يتدفق هذا إعادة التوازن نحو Ethereum ولفه. ومع ذلك ، فإن مركز الجاذبية في DEX Trading قد تحول بحزم نحو سلسلة BNB الذكية ، حيث يكون التنفيذ رخيصًا ، والطرف سريع ، ويبقى مقدمو السيولة جيدًا.
في نهاية المطاف ، وصلت التبادلات اللامركزية إلى عتبة حرجة في كل من المقياس والبنية. الوتيرة الحالية البالغة 500 مليار دولار في دوران شهري تضعهم في مسار لتجاوز بعض أماكن التداول التقليدية الرئيسية في الحجم المعدل.
ما إذا كان هذا النمو سيعتمد على عاملين رئيسيين: ما إذا كان بإمكان Ethereum استعادة دورها كطبقة تنفيذ للتمويل غير الموثوق به ، وما إذا كانت المنافسة على مستوى المنصة يمكن أن تتجاوز السترة اليوم.
يمتد Post Bancakeswap الصدارة حيث يتصدر حجم DEX الشهري 500 مليار دولار ظهر أولاً على التشفير.
