يقول Coinbase إن سدادات FTX يمكن أن تصبح حقن سوق بقيمة 5 مليار دولار
يعتقد محللو Coinbase أن جولة السداد البالغة 5 مليارات دولار التي بدأتها صندوق الاسترداد FTX يمكن أن تعمل كحقن كبير للسيولة في أسواق الأصول الرقمية ، مما قد يؤثر على سلوك التداول وتدفقات الأصول مع وصول الأموال إلى الدائنين المتضررين هذا الأسبوع.
بدأت شركة FTX Recovery Trust في توزيع أكثر من 5 مليارات دولار في StableCoins في 30 مايو ، حيث شن جولة ثانية طال انتظارها من السداد للدائنين المتضررين من انهيار Crypto Exchange 2022.
سيتم صرف الأموال من خلال Bitgo و Kraken على مدار ثلاثة أيام وتمتد إلى مجموعة واسعة من أصحاب المطالبات ، بما في ذلك المقرضين المؤسسيين ، والعملاء الأمريكيين ، ومقرضي الأصول الرقمية ، والدائنين العامين غير المضمونين.
تختلف معدلات الاسترداد في هذه الجولة حسب الفصل ، حيث حصل أصحاب المطالبين المؤسسيين والدوليين على 72 ٪ ، ومقرضي الأصول الرقمية والدائنين غير المضمونين العامين الذين يستردون 61 ٪ ، وعملاء FTX في الولايات المتحدة الذين يتلقون 54 ٪.
من المقرر أن يسترد أصحاب المطالبات الأصغر الذين لديهم مطالبات معتمدة أقل من 50000 دولار ، المصنفة على أنها “مطالبات بالراحة” ، 120 ٪ من المبلغ المسموح به.
وفقا لموقع Coinbase الأخير تقرير، يمثل هذا السداد أول توزيع واسع النطاق لـ StableCoins ، والذي قد يوفر ثباتًا أكبر للمستلمين مقارنة بجولة فبراير ، والتي تضمنت مزيجًا من النقود والتشفير.
بيئة السوق المختلفة
وفقًا لفريق أبحاث Coinbase ، يمكن أن يكون لطريقة وتوقيت هذه السدادات ذات معنى في السوق.
على عكس الجولة الأولى من فبراير 2025 ، عندما تم توزيع ما يقرب من 7 مليارات دولار في المقام الأول نقدًا وتشفيرًا ، يتم تصميم هذه المرحلة في StableCoins ، مما يمنح المستلمين خيارات إعادة الاستثمار الفورية.
يقترح المحللون أن هذا يمكن أن يحفز التدفقات الجديدة إلى الأصول الرقمية ، وخاصة بين المطالبين المؤسسيين مجهز بشكل أفضل لإعادة نشر رأس المال بسرعة. وأضافوا أن جولة فبراير لم تفعل سوى القليل لرفع أسعار الأصول الرقمية بسبب معنويات السوق الخاطئة ، مما أدى إلى إغلاق مؤشر COIN50 في الشهر بنسبة 16 ٪.
عزا التقرير عدم الاستجابة للعواد المعاكسة للاقتصاد الكلي ، بما في ذلك عدم اليقين المتعلقة بالتعريفة ومحدودة محدودة للتشفير.
ومع ذلك ، يعتقد التبادل أن البيئة تبدو أكثر ملاءمة هذه المرة. لمست Bitcoin مؤخرًا اهتمامًا جديدًا جديدًا على الإطلاق ، حيث أن الاهتمام المؤسسي في الخزانة المشفرة ، وقد أحرز المشرعون الأمريكيون تقدمًا ذا معنى على الوضوح التنظيمي.
قد يؤدي قرار إصدار السداد في Stablecoins إلى زيادة الاستثمار في السوق ، وخاصة من المطالبين المؤسسيين الذين يواجهون الآن احتكاكات أقل عند إعادة تخصيص رأس المال.
تظل عملية استرداد FTX واحدة من أكبر وأكثرها تعقيدًا في تاريخ Crypto ، والتي تنطوي على مطالبات عبر سلطات قضائية متعددة وشبكة متشابكة من الأطراف المقابلة.
