مع التغيير في المشهد المالي العالمي ، يواجه الهيمنة الدولار الأمريكي ركودًا هيكليًا. أشار محلل السوق المستقل لين ألدن إلى أنه بسبب العجز التجاري الهيكلي طويل الأجل للولايات المتحدة ، فإن الوضع المتناقض بشكل متزايد مع الدولار الأمريكي كعملة احتياطي عالمية لن يؤدي فقط إلى نقل قوة العملة ، ولكنه سيعيد تشكيل “” أيضًا “.عصر ما بعد الدولار“ترتيب جديد للاقتصاد الاقتصادي والسياسي والجيوستريدي.
العصر الذهبي للهيمنة بالدولار الأمريكي: كيف أنشأت الولايات المتحدة هيمنة العملة العالمية؟
ألدن في الأيام الأخيرة النشرة الإخبارية وذكرت أنه منذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971 ، حل الدولار الأمريكي محل الذهب تدريجياً وأصبح جوهر الاقتصاد العالمي ، حيث سيطر على التجارة الدولية والتمويل والاحتياطيات وأسواق الصرفات الأجنبية ، مما يجعله أكثر العملة السائلة في العالم. تشمل حالات الاستخدام المحددة:
تظهر التناقضات الهيكلية: كيف تؤدي قوة عكسية الدولار الأمريكي ضد الولايات المتحدة نفسها؟
لقد دعم الطلب العالمي على الدولار أعلى مستوياته على سعر الصرف ، لكنه أضعف من القدرة التنافسية للتصدير في الولايات المتحدة ، مما أدى إلى عجز تجاري يصل إلى 500 مليار دولار إلى 1 تريليون دولار في السنة. نتيجة الاعتماد على المدى الطويل على الديون وطباعة أموال للحفاظ على الهيمنة “هي”تجويف الصناعة الأمريكية“و”هيكل هش كبير في النظام المالي： ：
يعتمد صيانة هيمنة الدولار الأمريكي على نظام مالي يحركه الديون ، والدين العالمي المقدم من الدولار يتجاوز بكثير الدولار الأساسي الفعلي ، ويشكل “20 طفل يمسكون كرسي“الوضع”. يتطلب نظام الرافعة المالية العالي هذا العرض المتزايد للنقود أو يواجه أزمة سيولة.
يأخذ Alden جائحة Covid-19 لعام 2020 كمثال ، عندما أجبر النقص على الدولار الناجم عن الركود التجاري العالمي أيضًا الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على تثبيت السوق من خلال مقايضة عملات الطوارئ والطباعة الأموال.
(الاقتصاد الأمريكي في العاصفة؟ يحلل بالاجي التصنيع ، وانهيار الهيمنة بالدولار الأمريكي والأزمة المسيل للدموع المحلية)
أربع قوى قيادة رئيسية لتخفيف الهيمنة: من فقدان السيطرة على العجز إلى المواجهة الجيوسياسية
ثم أشار ألدن إلى أن هيمنة الدولار الأمريكي تتفكك تدريجياً ، والأسباب الرئيسية وراءه تشمل:
-
كارثةعكس العجز التجاري: إن العجز التجاري الأمريكي لعقود من الزمن هو الاستهلاك بشكل أساسي بدلاً من الاستثمار الإنتاجي ، مما يؤدي إلى اختلال التوازن الاقتصادي.
-
صعود الشعوبية السياسية المحلية: تحولت الثروة من الساحل الغربي للتصنيع والركود الصناعي إلى الساحل الشرقي للوزن الثقيل ، مما أدى إلى أن الناخبين في الغرب الأوسط للانتقال تدريجياً إلى الحزب الجمهوري ، مما يدل على أن عدم الرضا عن الاختلالات التجارية أصبح قضية سياسية رئيسية.
(سوف يتفاوض ترامب مع الصين ، مع ثلاث بطاقات ترامب في متناول اليد ويستعد لمضاعفة عقوبات التعريفة الجمركية)
تخطط البلدان “إلغاء التلاشي”: الولايات المتحدة مشكلة صعبة
في السنوات الأخيرة ، زادت البلدان من ممتلكاتها على الأصول غير الدولانية مثل الذهب ، في محاولة لتقليل اعتمادها على نظام الدولار الأمريكي. وفقًا لبيانات البنك للمستوطنات الدولية (BIS) ، فإن حصة السوق للدولار الأمريكي في المعاملات عبر الحدود تنخفض ببطء ، في حين أن اتفاقيات العملة متعددة الأطراف مثل “”Mar-A-Lago Accord“كن خيارًا جديدًا.
بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن اختيار مواصلة توحيد هيمنة الدولار سيكلف أشياء كثيرة ، بما في ذلكتضررت القدرة التنافسية للتصدير、سوق العمل في الطبقات المتوسطة والسفلية تحت الضغط、لا تكثف عدم المساواة في الثروةوالانقسام السياسيانتظر. من ناحية أخرى ، على الرغم من إضعاف الدولار الأمريكي بنشاط قد يحفز إعادة بناء التصنيع ، إلا أن التضخم العالي وبيئة النمو المنخفض قد يؤدي إلىالتضخم الراكد، يشكل مخاطر على الأداء المستقبلي للسوق المالي الأمريكي:
أثناء عملية التحول الاقتصادي ، قد لا يكون هناك إبداع عمل كافي ، والضغط على الأصول المالية وزيادة التوترات الجيوسياسية ، ويجب على المستثمرين الاستجابة بحكمة.
كيف يتعامل المستثمرون مع “عصر ما بعد الدولار”؟ الانتشار والمرونة هو المفتاح
في مواجهة مستقبل غير مستقر ، يوصي Alden بأن ينتبه المستثمرون لتخصيص الأصول ومراقبة المخاطر ، بما في ذلك:
-
تخصيص السندات والنصائح قصيرة الأجل لمكافحة أسعار الفائدة ومخاطر التضخم
-
عقد أصول احتياطية محايدة مثل الذهب وبيتكوين
-
البحث وحاول الاستثمار في أسواق الأسهم غير الولايات المتحدة ، وخاصة فرص السوق الناشئة
-
مراجعة وضبط المحافظ بانتظام لتعزيز احتمال التعويض في ظروف السوق المتطايرة
(يدخل الدولار الأمريكي في سوق الدب؟ يصبح الذهب وبيتكوين المفضلات الجديدة في السوق)
الهيكل الاقتصادي العالمي والتحول المالي الأمريكي قيد التقدم بالفعل
أكد ألدن في النهاية:خروج الهيمنة بالدولار الأمريكيإنه جزء ضروري من إعادة الهيكلة الاقتصادية العالمية ويرمز إلى دخول النظام المالي الأمريكي إلىتحول طويل الأجل‘ منصة. “
سواء كان اختيار الحفاظ على الوضع الراهن أو التحرك نحو التعديل ، سيكون المستقبل مليئًا بالتحديات وعدم اليقين. فقط من خلال الاستجابة بمرونة واتخاذ الترتيبات النشطة ، يمكننا الحصول على موطئ قدم في عصر ما بعد الدولار.
تحذير المخاطر
استثمارات العملة المشفرة محفوفة بالمخاطر للغاية ، وقد تتقلب أسعارها بشكل كبير وقد تفقد كل مديرك. يرجى تقييم المخاطر بحذر.
-
-
-
-
