Gracy Chen يعيد ETH ETF زيادة حيث تقوم SEC بمسح القواعد المثيرة ، مما يشعل الثقة المؤسسية المتجددة في منتجات Ethereum Investment
في 11 يونيو ، صرح Gracy Chen ، الرئيس التنفيذي لشركة Bitget Global ، عبر X ، “ما زلت متفائلًا على $ ETH”. استشهد تشن بثلاثة أسابيع متتالية من صافي التدفقات في منتجات ETH ETF كمؤشر واضح للطلب القوي للمستثمرين. وأبرزت أيضًا أن إرشادات SEC الأخيرة حول Crypto Staking تقدم لحظة محورية لـ Ethereum. وأشارت إلى أن الموافقة على الاهتمام يمكن أن “فتح دورة $ eth الحقيقية”. اتبعت الملاحظات بيان SEC في 29 مايو ، والذي أوضح أن نماذج الإرشاد المختلفة ، بما في ذلك الإقامة الذاتية والخداع المفوض ، لا تنتهك قانون الأوراق المالية ، مما يخلق تفاؤلاً متجددًا داخل أسواق التشفير.
SEC Greenlight يزيل مسار نمو ETH ETF
أوضحت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) في 29 مايو أن ممارسات قيادة التشفير معفاة من تسجيل الأوراق المالية. صرح قسم تمويل الشركات بأن أنشطة قيام بروتوكول ، سواء كانت حاضرًا أو غير وصيرة ، لا تتطلب تسجيل SEC. يؤثر هذا القرار بشكل مباشر على مشهد ETH ETF ، حيث ظل Staking مشكلة متنازع عليها. تضمن التحديث التنظيمي الأحكام التي لا تتأهل تحسينات مثل خفض الحماية أو تجميع الأصول تلقائيًا كمعاملة للأوراق المالية.
دعم مفوض SEC Hester Peirce هذه الخطوة ، مع التأكيد على المراوغة كعنصر أساسي لشبكات إثبات الرصاص. أوضح بيرس أن الإرشادات تنطبق على “الأشخاص الذين يحصلون على بعض الأصول المشفرة المغطاة على شبكة إثبات أو مفوضة على شبكة الإثبات.” ومع ذلك ، عارضت مفوضة SEC كارولين كرينشو التفسير. حذر Crenshaw من أن الإرشادات ترفض اختبار Howey ، قائلاً: “هذا مثال آخر على مقاربة” المزيفة “المستمرة لـ SEC حتى نجعلها” في التشفير “.
تشير تدفقات ETH ETF إلى ثقة المستثمر
سجلت Ethereum Spot ETFs تسعة أيام متتالية من التدفقات الصافية اعتبارًا من 10 يونيو. بلغ إجمالي التدفق الصافي 125 مليون دولار في ذلك اليوم وحده. من بين منتجات ETH ETF ، تقدمت إيثا من BlackRock بتدفق ليوم واحد 80.5864 مليون دولار. يبلغ صافي التدفق التاريخي لإيثا الآن 4.971 مليار دولار. تبع Fidelity’s Feth بتدفق بقيمة 26.3205 مليون دولار في 10 يونيو ، مما يصل إلى إجماليه إلى 1.555 مليار دولار. اعتبارًا من أحدث تقرير ، فإن إجمالي قيمة صافي الأصول لجميع منتجات ETH ETF يصل إلى 10.650 مليار دولار. إن صافي نسبة الأصول ، المحسوبة على أنها القيمة السوقية لـ ETFs مقابل إجمالي الحد الأقصى لسوق Ethereum ، تقع حاليًا بنسبة 3.18 ٪.
المصدر: Gracy Chen X Post في 11 يونيو 2025
وصف Nate Geraci ، رئيس متجر ETF ، تحديث Staking SEC بأنه علامة فارقة تنظيمية. لاحظ جيراسي ، “هذا يزيل حاجزًا رئيسيًا لمصدري ETH ETF الذين يتطلعون إلى دمج نماذج Staking.” على الرغم من هذا التقدم ، دعا Geraci أيضًا إلى مزيد من الوضوح من خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) ، لا سيما حول كيفية فرض ضرائب على المكافآت في هياكل ETF.
يمكن أن تفتح موافقة eth staking تدفقات إيرادات جديدة
يغير موقف SEC من Staking توقعات تنمية ETH ETF. إذا تم دمج Staking داخل صناديق الاستثمار المتداولة هذه ، فيمكن لمديري الصناديق فتح تدفقات العائد الإضافية. قد يشجع هذا التحول المشاركة المؤسسية العالية في أسواق ETH ETF ، وخاصة من المستثمرين الذين يسعون للحصول على كل من تقدير رأس المال والمكافآت. يمكن أن يعزز الوضوح التنظيمي مصداقية Ethereum بين المؤسسات المالية التقليدية. أشار بيرس إلى أن عدم اليقين السابق قد أزعج المشاركة القائمة على الولايات المتحدة في البنية التحتية blockchain. مع وجود إرشادات SEC الآن ، يبدو أن الثقة في استثمارات التشفير الخاضعة للتنظيم ترتفع. ومع ذلك ، تستمر المخاوف. يؤكد معارضة Crenshaw على خلافات داخلية مستمرة في اللجنة. لا يزال موقف المجلس الأعلى للتعليم عرضة للتحديات القانونية أو التحولات السياسية ، خاصة بالنظر إلى معارضتها التاريخية في عهد الرئيس السابق غاري جينسلر.
متوقع زخم إلى الأمام لسوق ETH ETF
تشهد منتجات ETH ETF حاليًا طلبًا مستمرًا ، بدعم من الوضوح التنظيمي والمصالح المؤسسية. يعزز تأييد Gracy Chen التفاؤل حول مستقبل Ethereum ، خاصة إذا أصبح Staking جزءًا من عروض ETF. قد يؤدي إرشادات SEC الجديدة إلى تسريع المرحلة التالية من اعتماد Ethereum في الأسواق الرئيسية. إلى جانب التدفقات المتنامية والشفافية المحسنة ، تقدم هياكل ETH ETF الآن اقتراحًا استثماريًا أكثر إقناعًا. يتوقع محللو السوق أن القرارات التنظيمية الإضافية ، وخاصة من مصلحة الضرائب ، ستشكل الجدوى طويلة الأجل من صناديق الاستثمار المتداولة المدمجة. حتى ذلك الحين ، يستعد سوق ETH ETF للنمو المستمر ، مدعومًا من قبل شهية المستثمر وتحسين دعم السياسة.
