تهدد الانكماش المفاجئ في الواردات الأمريكية بالتموج من خلال أسواق المستهلكين ، مما قد يؤثر على عمل سعر البيتكوين.
تجار التجزئة لديهم أقل من شهرين من الأسهم
قام المدير التنفيذي جين سيروكا بإبلاغ انخفاض متوقع بنسبة 35 ٪ في أحجام الحاويات في ميناء لوس أنجلوس ، والذي يمثل تحذيرًا مبكرًا.
مثل ذكرت في مقابلة مع بلومبرج في 25 أبريل ، أشار سيروكا إلى أن ما يقرب من 50000 وحدة مكافئة من 20 قدمًا ستختفي من التدفقات الواردة الأسبوع المقبل بينما يتوقف تجار التجزئة عن أوامر استجابة لضغوط التعريفة الجمركية.
يتبع هذا الاضطراب المفاجئ خطوط الشحن الرئيسية التي تعلق الخدمات الرئيسية عبر المحيط الهادئ ، مما يزيد من تشديد سلاسل التوريد بالفعل لتداعيات التعريفة الجمركية. قام سيروكا بالإبلاغ عن تأثير سلسلة التوريد على الصناعات الداعمة ،
“لذا فإن سائق الشاحنة يسحب أربع أو خمس حاويات اليوم ، في الأسبوع القادم ، ربما كانت تسحب اثنين أو ثلاث حاويات.
لم يعد عمال الرصيف يرون العمل الإضافي والتحولات المزدوجة. ربما سيعملون أقل من أسبوع عمل تقليدي. “
عندما سئل ما إذا كانت الصفقة التجارية الآن من شأنها أن تحد من النقص ، أجاب سيروكا بجدول زمني لما سيحدث.
حوالي أسبوعين لإعادة تغيير السفن حول هذه المنافذ الرئيسية[…] قم بتحميل كل تلك الحاويات ، ثم أسبوعين آخرين للبخار عبر المحيط الهادئ للوصول إلينا.
هذا أمر مهم الآن نحن نتحدث عن أزياء الربيع والصيف ، لذلك نحن نوع من الجوهر هنا يجب أن يكون لدينا شيء سريع للغاية. “
تابع سيروكا ،
يقول تجار التجزئة ، لدينا حوالي خمسة إلى سبعة أسابيع من المخزون العادي في البلاد الآن.
ثم نبدأ في رؤية النقص الموضعي إذا كان يتجاوز هذا الأمر كثيرًا. “
واحد ويانغ مينغ غير محدد يزيل تعليق مسار PN4 Asia-Us West Coast من 12000 إلى 14000 من طراز TEU من السعة الأسبوعية. لاستكمال هذا ، أدرج Hapag-Lloyd الإبحار الفارغ الهيكلي في وقت لاحق من العام ، مما يشير إلى انتقال من تعديلات مؤقتة إلى عمليات التخفيض طويلة الأجل.
تشير هذه التخفيضات ، إلى جانب المخزونات المحملة الأمامية التي بدأت في التآكل ، إلى أن تجار التجزئة في الوسائد التي تم بناؤها إلى ارتفاع تعريفة الطقس قد تتبدد قريبًا.
البيانات الإيجابية الحالية للواردات الأمريكية
ومع ذلك ، خلال شهر مارس ، ظلت إنتاجية الحاويات مرتفعة ، حيث تعاملت لوس أنجلوس 778406 TEU (+5.2 ٪ على أساس سنوي) و Long Beach تسجيل 2.5 مليون حاوية مكافئة في الربع الأول (+27.4 ٪ على أساس سنوي).
علاوة على ذلك ، يمكن تفسير البيانات الحالية على أنها إيجابية ، في الوقت الحالي:
-
تدفقات العرض لا تزال قوية. تم تحميل TEU المحملة حتى مارس في LA و Long Beach ؛ تتركز الإشعارات القليلة الفارغة على حلقة واحدة من قبل رئيس الوزراء (PN4) وحفنة من رحلات الإعلانات.
-
تخفيضات السعة غير مكتملة ، وليست نظامية. لم تعلن Hapag – Lloyd و Maersk و Cosco/OOCL و Evergreen و Zim عن الفراغات الآسيوية لشهر مايو ؛ وبعبارة أخرى ، ما يقرب من 75 ٪ من تجمع القمار الأسبوعية لا يزال دون مساس.
-
المخزونات مريحة. تتطابق نسبة المخزون/المبيعات على مستوى البلاد 1.35 تقريبًا مع مستويات ما قبل العدادات 2019 ، بعيدًا عن 1.21 مستويات مدن 1.21 التي سبقت حلقات 2021 الفارغة.
ومع ذلك ، فإن نسبة المخزونات إلى المبيعات التي تنزلق في فبراير تلمح إلى أن الأسهم العازلة تنخفض ، مما يرفع آفاق فجوات الرف المرئية إذا استمر ضعف الاستيراد في الصيف.
قام المخزون المحمّل بالتحميل بإلحاح عاصفة تعريفة تعريفة تصل الآن إلى جداول الشحن. من خلال حلقة كاملة من المحيط الهادئ غير متصل بالإنترنت وتحذير رئيس Harbour – Harbour – المجلس الثلث ، بدأت الساعة لمدة ستة أسابيع إلى أسهم التجزئة المحتملة.
ما إذا كان المستهلكون يشعرون أن الأمر يعتمد على المدة التي تظل فيها التعريفة الجمركية عالية ، وعدد المزيد من شركات النقل الإبحار التي تضربها من مخططاتها.
تأثير الصدمة على البيتكوين
علاقة Bitcoin مع الصدمات الاقتصادية الكلية تعقد التوقعات للأصول الرقمية أثناء سيناريوهات التضخم التي تعتمد على العرض.
في وقت تحذير Seroka ، تم تداول Bitcoin بالقرب من 97،600 دولار بعد انتشار بديل في فبراير المرتبط ببيانات مؤشر أسعار المستهلك أكثر سخونة. ومع ذلك ، انخفض Bitcoin منذ ذلك الحين إلى أقل من 95000 دولار بعد عطلة نهاية الأسبوع من خطاب الحرب التجارية المستمرة.
بحث المنشورة عبر SSRN في أوائل عام 2025 وجدت مرونة أسعار Bitcoin بالنسبة للأسهم العالمية لا تزال مرتفعة ، مما يدل على الاندماج الضيق مع مؤشر MSCI World. عادة ما تتحقق التعديلات على صدمات حقوق الملكية خلال عام ، مما يشير إلى أن سلوك Bitcoin لا يزال مخاطر بحزم.
يقدم هذا السياق ضغوطًا متنافسة لبيتكوين. على جانب واحد ، يمكن أن تؤدي اضطرابات سلسلة التوريد والنقص الناجم عن التعريفة الجمركية إلى إحياء مخاوف التضخم. تروج الروايات التقليدية Bitcoin كتحوط ضد عمل العملة وتقلب أسعار المستهلك ، مما يحتمل أن يسعى إلى الحصول على رأس مال من Fiat Erosion.
ومع ذلك ، فإن أنماط التداول في العالم الحقيقي تعقد هذا الرأي.
أثبت استئناف التضخم في Bitcoin السياق الخاص. تشير التوافق المتقطع من الأصول الرقمية مع الأسهم إلى أنه في لحظات من الاهتمام النمو الحاد ، مثل تباطؤ التجزئة التي تعتمد على التعريفة الجمركية ، قد تواجه بدلاً من ذلك ضغط البيع ، لكنه قد لا.
لا تزال السياسة النقدية عبارة عن بطاقة برية. إذا كان الضعف المرتبط بالتعريفة يزيد من الرياح المعاكسة الاقتصادية ، فيمكن أن يعيد صانعي السياسات في مجال الاحتياطي الفيدرالي النظر في التخفيف في وقت أبكر مما كان متوقعًا. تاريخيا ، دعمت توسعات السيولة سعر البيتكوين.
الدورات السابقة ، بما في ذلك تسلسل خفض معدل 2019 ، سبقت تجمعات التشفير شديدة الانحدار. وبالتالي ، في حين أن احتكاكات سلسلة التوريد الفورية تشير نحو النفور من المخاطرة ، فإن أي محور دوفيش يمكن أن يضخ الزخم الصعودي.
أيضا ، قد يؤدي انخفاض الثقة بالدولار إلى زيادة الثقة في البيتكوين كتحوط جنبا إلى جنب مع الذهب. حاليًا ، عندما تبيع السندات الأمريكية ، تستشعر Bitcoin الضعف ، ويبحث المستثمرون عن بدائل خارج النظام المالي التقليدي.
منذ أوائل أبريل ، انخفضت ملاحظة الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بنسبة 2 ٪ ، في حين ارتفعت بيتكوين بنسبة 22 ٪.
نظرًا لأن الجدول الزمني لمدة ستة أسابيع من اضطراب الحاويات إلى أرفف البيع بالتجزئة ، يجب على المستثمرين مراقبة بيانات الشحن بشكل وثيق وإصدارات مؤشر أسعار المستهلك وعلاقة Bitcoin مع الأسهم.
الفصل التالي في سرد التضخم في Bitcoin لم يكتب بعد. ومع ذلك ، فإن تصادم توتر سلسلة التوريد وعدم اليقين في الماكرو سيختبر قريبًا ما إذا كان بمثابة ملجأ رقمي أو لا يزال مرتبطًا بظروف المخاطر التقليدية.
-
-
-
-
