ظهور سوق التشفير: تحليل السيناريو التلاعب في الصندوق الأسود من صانعي السوق و VCS ، الدورة اللانهائية للفقاعات والكراث | سلسلة أخبار Abmedia

في بودكاست التشفير المعروفكتلة التقطيعفي حلقة من》 ، يعرض المعلق المجهول Mosi آلية المعالجة النصية والمعالجة السوقية من الرموز السيئة من منظور حاد ، ولديها محادثات متعمقة مع المضيفين توم وروبرت وشريك Dragonfly Chris ، مشيرًا إلى أن سوق التشفير الحالي خطيرعدم تناسق المعلوماتوالعيوب الهيكلية. وأكد أنه إذا لم يتم تقديم نظام الشفافية والمساءلة ، فستستمر صناعة التشفير في الوقوع في دورة الفقاعة والكراث.

https://www.youtube.com/watch؟v=8E9FAD98RNY

وصفة معالجة السوق في الجزء العلوي من الهرم: مقلي عطرةالثوم الصيني

يشبه Mosi هيكل سوق التشفير الحالي إلى لعبة MLM متعددة المستويات ، حيث يقف KOL و VC وصانعي السوق والمؤسسين في وضع كبير ويستخدمون مزايا المعلومات الخاصة بهم لإنشاء موقف ، مما يسمح لمستثمري التجزئة غير مستعدين بأن يصبحوا “Taker” النهائي. كشف عن روتين معالجة السوق المشتركة:

يتحكم حزب المشروع الخاص أولاً في تداول الرمز المميز ويجعل من الصعب تتبعه ، ثم يقدم كمية صغيرة جدًا من التوريد إلى صانعي السوق لتشغيل السعر. إن صانعي السوق هؤلاء على دراية بالقصة الداخلية للرموز ويمكنهم بدقة التجار الاستفادة من الاستفادة من ذلك ، باستخدامهم “كما”.الخروج سيولة」。

الطريقة الأسوأ هي بيع العملات المعدنية مع خصم كبير على OTC ثم استخدام الأموال لاسترداد الأموال لزيادة سعر السوق في الموقع. Mosi يأخذ مشروع المانترا كمثال. العديد من المشاريع تنفذ نموذج بونزي بهذه الطريقة. بمجرد فتح رمز الخصم ، سينهار السوق. اعترف ،هذه الآلية هي في الأساس سوق رأس المال المعبأة بشكل رائع。」

(Mantra (OM) ينهار! مؤسس شركة Reef Finance متورطة في شكوك التلاعب ويبيع مئات الملايين من الدولارات؟)

المعلومات Black Box و VC Divenive: لماذا هذه اللعبة غير مواتية دائمًا لمستثمري التجزئة؟

ينتقد Mosi بشدة مشكلة عدم تناسق المعلومات الواسعة في هذه الصناعة. لدى صانعي السوق و VCs والمؤسسون جميع المعلومات الداخلية ، بينما يعتمد مستثمرو التجزئة على “معلومات ما بعد التعبئة“كأساس للحكم. تستخدم بعض المشاريع هذه المنصات كأدوات لكبار المسئولين الاقتصاديين لإنشاء أوهام لجذب المستخدمين.

بالإضافة إلى ذلك ، أشار Mosi إلى أن أصحاب رأس المال الاستثماري غالبًاتقييموشعبية السوق：

يشوه منطق الاستثمار “طريقة مقارنة التقييم” تخصيص رأس المال ، مما يتسبب في تدفق الأموال إلى المشاريع ذات المحتملة العالية للمضاربة على المدى القصير بدلاً من الحلول الفنية ذات القيمة والعملية حقًا.

من الصندوق الأسود إلى أشعة الشمس: إصلاحات شفافة تحتاجها السوق

لكسر عملية الصندوق الأسود ، طرح Mosi عددًا من الاقتراحات المحددة:

• يجب أن تكشف البورصات عن نسبة معلومات صانعي السوق إلى الرموز التي لديهم

• يتم استخدام أدوات المصدر المفتوح لتتبع العمليات وتدفقات رأس المال في سلسلة صانعات السوق

• تشير بوضوح إلى فرق السعر بين السيولة وسوق OTC

كما اقترح تعزيز إشراف أداء العقد للمستثمرين لمنع أوامر الرمز المميز (مثل SAFTs) من نقلها إلى مراجحة. بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان VC يتضمن التلاعب أو ينتهك شروط الاتفاقية ، فيجب أن يكون هناك “خسارة في تأهيل تخصيص الرمز المميز” كآلية عقاب:

على الرغم من أن هذه الأنظمة تشكل تحديًا للتنفيذ ، إذا كان يمكن دمجها مع البورصات وتوافق المجتمع ، فقد يكون ذلك جزءًا مهمًا من تصحيح الموقف.

(ماذا حدث للحركة؟ تعلمت Dragonfly منه ، يدعو Wintermute الصناعة إلى إنشاء آلية للكشف عن صانع السوق)

هل سيصحح السوق نفسه؟ تظهر الاختلافات

أجرى مضيف البرنامج مناقشة ساخنة حول “قوة التصحيح الذاتي للسوق”. يعتقد توم أن أضرار السمعة ستؤدي إلى إلغاء السوق السيئة من قبل السوق ، لكن Mosi دحض أنه ما لم تعاني هذه الأموال من خسائر “صفر قاسية” ، فإن الحوافز التي تحركها الأموال ستستمر في التسبب في الدورة المفرغة.

(سيتم القضاء على VCs دون تشغيل؟ Crypto Venture Capital Bidewell لعصر إصدار العملات المعدنية والخروج من السوق ، وربما تعديلًا كبيرًا؟)

وأضاف كريس أن السوق سوف يلغي في النهاية مشاريع أدنى ، ولكنالعملية بطيئةوضرر كبير لمستثمري التجزئة：

لا تستثمر العديد من VCs عمداً في المشاريع السيئة ، ولكنها تتخذ قرارات غير عقلانية تحت ضغط رأس المال وفقاعات التقييم ، والتي تبرز أيضًا المشكلات الهيكلية في منطق الاستثمار وثقافة مكافحة المخاطر.

(مكتوب بعد أن تغادر ABCDE Capital السوق: عندما تنطلق VCs من العمل واحدًا تلو الآخر ، هل هناك أي مستقبل يستحق البناء للتشفير؟)

المصير والأمل في مستثمري تجارة التجزئة في التشفير: الكشف عن المعلومات هو السبيل الوحيد للخروج

تتمثل إحدى الميزات الرئيسية لسوق التشفير في أن مستثمري التجزئة يمكنهم عادة الاتصال بمشاريع جديدة في وقت مبكر من التمويل التقليدي. يعتقد Mosi أنه على الرغم من أن هذا يجلب الزخم المجتمعي والمشاركة المبكرة ، فإن مستثمري التجزئة غالبًا ما يكونون الضحايا الأكثر مباشرة عندما يفشل المشروع أو يصرخ من الداخل:

طالما فشل المشروع في الكشف الكامل عن معلومات عن OTC وإصدار الرمز المميز وتدفق رأس المال ، لا يمكن للمستثمرين في مجال التجزئة المشاركة في ظروف الأقران ، والتي تشكل بشكل كبير “احتيال المعلومات」。

(تم تحويل أول حالة استثمارية بعد Binance Labs إلى مكتب عائلة CZ: هل يمكن التوقيع على حل عدم التناسق بين VC ومستثمري التجزئة؟)

على الرغم من الانتقادات الحادة ، لا يزال Mosi يحمل موقفًا إيجابيًا تجاه آلية الحوافز المتمثلة في “الرموز”:

إذا كان يمكن تصميم الرمز المميز أكثرالشفافيةوالمساءلة، سيتمكن مستثمرو التجزئة من أن يصبحوا مشاركين حقيقيين ، بدلاً من نهاية “الحصاد” دائمًا.

لم تكشف هذه المحادثة عن الحقيقة حول صناعة التشفير فحسب ، بل فتحت أيضًا انعكاسًا عميقًا للنظام المالي العادل والشفاف. في “حرب الفجوة” غير المكتملة ، ما يحتاجه مستثمرو التجزئة الذي لا يحتاجه أبدًا “Airdrop” ، ولكن المساواة في المعلومات الحقيقية والضمان المؤسسي.