لم تصل Bitcoin إلى ATH الجديدة بحركة عملة عمل واسعة النطاق أو زيادة في العرض المعاد تدويره. جاء التجمع مع استمرار أجزاء كبيرة من مجموعة UTXO من Bitcoin في العمر ، وقفل السيولة بدلاً من توزيعها.
بين 28 فبراير و 28 مايو ، زادت حصة مجموعة UTXO على المدى الطويل (المخرجات التي تزيد أعمارها عن 6 أشهر) بمقدار 3.79 نقطة مئوية ، تصل إلى 73.38 ٪. اتبعت هذه الزيادة في السكون أسرع وتيرة لتقدير الأسعار منذ الربع الأخير من عام 2024. وأظهرت أن الكثير من الطلب وراء التجمع قد تم امتصاصه دون تحقيق تحقيق ربح واسع النطاق.
حدث التحول الهيكلي الأكثر وضوحًا في الفوج لمدة شهر إلى 3 أشهر ، والذي انخفض بمقدار 4.68 نقطة مئوية. لم يتم إعادة تدوير هذه UTXOS ، التي نشأت بشكل رئيسي من تراكم شهر فبراير وأوائل مارس ، إلى نطاقات أصغر سنا من خلال عمليات نقل التبادل. بدلاً من ذلك ، نضجوا في شريحة لمدة 3 أشهر إلى 6 أشهر ، والتي اكتسبت 1.97 نقطة مئوية لتصبح الأسرع نموًا في المجموعة.
كما توسعت مجموعة مجاورة لمدة 6 شهرين إلى 12 شهرًا و 12 شهرًا إلى 18 شهرًا ، مضيفًا 1.84 و 1.24 نقطة مئوية على التوالي. هذه تزيد من التتبع إلى العملات المعدنية المتراكمة في أواخر عام 2024 ، والشيخوخة الآن بشكل مريح في سكون أعمق. الآثار الهيكلية واضحة: لقد خرج عدد قليل من المشترين من الربعين السابقين ، والكثير منهم الآن مشاركون على المدى الطويل من خلال التعريف على السلسلة.
ظلت مضغ على المدى القصير منخفضة طوال الوقت. تحوم Utxos أقل من يوم واحد بالقرب من 1 ٪ ، وهو مستوى بالكاد تغير حتى مع إضافة Bitcoin أكثر من 23000 دولار. ارتفعت مخرجات في الأسبوع نفسه و 1 أسبوعًا إلى واحد إلى شهر واحد ، واكتسبت 0.90 نقطة مئوية مجتمعة. لكن هذه الزيادات كانت متواضعة ، مشيرة إلى النمو الهامشي في المشترين الجدد بدلاً من دوران المضاربة.
أظهرت الأتراب من دورة 2021-2023 سلوكًا مختلطًا. تتراوح أعمار UTXOS التي تتراوح أعمارهم بين سنتين وسبع سنوات بنسبة 1.12 نقطة مئوية ، مع صافي التدفقات الخارجية من دلاء لمدة عامين إلى 3 سنوات و 5 سنوات إلى 7 سنوات. أظهر هؤلاء الحاملين علامات الإنفاق الانتقائي ، وربما لالتقاط الأرباح بالقرب من ATH. ومع ذلك ، كان التعديل محدودًا ، وكان التأثير على إجمالي السكون في الحد الأدنى.
والجدير بالذكر أن أقدم UTXOS ، أولئك الذين تزيد أعمارهم عن سبع سنوات ، زاد من حصتهم بمقدار 0.42 نقطة مئوية. نمت هذه المخرجات ، غير المنفقة منذ ما قبل سباق الثور لعام 2017 ، من حيث المطلق والنسبي ، مما يدل على الإدانة طويلة الأجل لأصحاب الأوائل.
نظرة أعمق على درجات الارتباط يعزز هذا التفسير. أظهرت النطاقات لمدة 6 أشهر إلى 12 شهرًا و 7 سنوات إلى 10 سنوات ارتباطات إيجابية قوية مع السعر (ρ = 0.78 و ρ = 0.87 ، على التوالي). انتقلت هذه العصابات إلى جانب البيتكوين ، مما يعكس نمو السكون مع زيادة السعر. وفي الوقت نفسه ، تحركت النطاقات لمدة عامين إلى 3 سنوات و 5 سنوات إلى 7 سنوات عكسيا مع السعر (ρ = .90.90 و ρ =.
قوبل تجمع السعر بالشيخوخة الهيكلية عبر مجموعة UTXO بدلاً من الدوران في الدلاء الأصغر سناً. هذا يشير إلى سوق استوعب التدفقات دون استخلاص كمية كبيرة من العرض الحالي. من المحتمل أن يتم إجبار المشترين الفوريين على تقديم عطاءات محدودة ، وضغط التعويم وإنشاء حلقة ردود الفعل من الزخم القائم على الطلب.
الصافي الشيخوخة بمثابة وسادة ضد التقلب. مع أكثر من 73 ٪ من مجموعة UTXO من Bitcoin الآن أكبر من ستة أشهر ، أصبح معظم العرض ببطء غير سائل وظيفيًا. هذا يقلل من الضغط السلبي أثناء السحب ويساهم في انخفاض مستويات مخزون البورصة ، مما يخلق شروطًا تفضل عادة تقدير الأسعار.
التحذير واحد هو الإنفاق الانتقائي الذي شوهد في بعض الأفواج متوسطة المدة. على الرغم من عدم وجود عدواني ، فإن حقيقة أن بعض المشترين 2021-2022 يحققون أرباحًا يشير إلى أن التوزيع قد يصبح أكثر وضوحًا إذا كان الأسعار يتحرك. ومع ذلك ، ما لم تبدأ UTXOs على المدى القصير في التوسع بشكل مفيد ، فمن غير المرجح أن تتغلب هذه المبيعات على الطلب الفوري.
تدعم البيانات هيكل السوق مائل نحو التراكم وتحديد المواقع على المدى الطويل. مع عصر UTXOS ، سيستمر عبء اكتشاف الأسعار في الانخفاض على التدفقات الهامشية بدلاً من العملات المعاد تدويرها. هذا يجعل كل تدفق عدد التدفق ويحافظ على توازن القوة المائل نحو حاملي ليسوا في عجلة من أمرهم.
ضربت ما بعد Bitcoin ATH الجديد بدون إمدادات جديدة ، مما أجبر المشترين على مطاردة العملات المعدنية النائمة لأول مرة على Cryptoslate.
-
-
-
-
