قد تسبب الزيادة في الدولار التايواني عاصفة! اللجنة المالية للإدارة المالية تراقب عن كثب صناعة التأمين على الحياة والتعرض للدولار الأمريكي | سلسلة أخبار Abmedia

اجتذب التقدير الحاد للدولار التايوان الانتباه من جميع مناحي الحياة. تمتلك صناعة التأمين على الحياة في تايوان 767 مليار دولار أمريكي من الأصول الخارجية بسبب انخفاض عائدات الاستثمار المحلي ، مما يؤدي إلى مبلغ كبير من التعرض للدولار الأمريكي. مع تقدير الدولار التايواني ، فإن شركات التأمين على الحياة في معضلة ، وبلغت تكلفة التحوط 450،000 دولار في المليون. تتطلب اللجنة المالية تقييم مخاطر سعر الصرف وخطط لعقد اجتماع لمناقشة خطة الاستجابة.

(صدمت وسائل الإعلام الأجنبية! ارتفع دولار تايوان بنسبة 7 ٪ تقريبًا ، ظل البنك المركزي صامتًا. ما هو الحساب وراء تحليل بلومبرج؟)

تضم صناعة التأمين على الحياة في تايوان مبلغًا كبيرًا من الأصول الأمريكية

Because Taiwanese people like to buy a lot of insurance, and these life insurance, annuities and pensions are denominated in NT$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,0

باع هؤلاء المشاركون في السوق NTD لشراء الدولار الأمريكي واستخدموا الدولار الأمريكي لشراء أصول أجنبية مثل الأسهم والسندات ، مما تسبب في تعرض مبلغ كبير من الدولار الأمريكي.

تكلفة التمسك الآمن من قبل الدولار الأمريكي مرتفعة ، لذا فإن العديد من الشركات ببساطة لا تتجنب المخاطر.

عادةً ما تكون تكلفة التسلل الآمن من قبل الدولار الأمريكي مرتفعة للغاية ، وهو ما يسببه فروق أسعار الفائدة بين تايوان والولايات المتحدة. لا تأخذ العديد من الشركات ببساطة التحوط (أو التحوط الجزئي فقط) ، ويمكن أن تستفيد من تعزيز الدولار الأمريكي.

لكن الانخفاض الأخير في الدولار يعني أنهم يواجهون خسائر محتملة. وفقبلومبرجاعتبارًا من نهاية العام الماضي ، تحوطت شركات التأمين على الحياة في تايوان فقط حوالي 65 ٪ من ممتلكاتها ، بالقرب من أدنى مستوى تاريخي ، وفقًا لتقديرات بنك أوف أمريكا.

كيف تفعل التحوط الدولار الأمريكي؟

هناك طريقتان للابتعاد عن التحوط التقليدي: أحدهما هو الابتعاد عن العملات الأجنبية الأمامية ، والآخر هو الابتعاد عن العقد الأمامي (NDF) دون أي مدير.

هناك حاجة إلى الوثائق الآمنة للأجانب ، ووثائق الاستيراد والتصدير ذات الصلة ، والتي عادة ما تكون الطلب الفعلي للضمان الآمن من قبل المصدرين أو المستوردين. عند تأكيد تاريخ تسليم البضائع ودفعها ، يمكنهم استخدام التسلل الآمن وفقًا لسعر الصرف في ذلك الوقت. تكلفة التمسك الآمن هي الفرق في أسعار الفائدة بشكل أساسي بين الدولار الأمريكي ودولار تايوان.

لا تتطلب العقود الآجلة دون التسليم الرئيسي (NDF) مستندات الاستيراد والتصدير ، ولكن لديها قيود على الحصص ، ويتأثر السعر بتوقعات السوق ويتقلب بشكل كبير ، وغالبًا ما تكون التكلفة أعلى بكثير من الصرف الأجنبي الأمامي.

وفقًا للاقتباس بين البنوك هذا الصباح ، فإن تكلفة الصرف الأجنبي للأمام لمدة شهر واحد هي 0.088 ، لكن تكلفة NDF تصل إلى 0.454 ، وهو ما يعادل التسلل الآمن مقابل مليون دولار أمريكي ، والذي يتطلب 88000 دولار و 454000 دولار.

تتطلب اللجنة المالية تقييم مخاطر الصرف الأجنبي

الآن وبعد تقدير الدولار التايواني بشكل كبير ، تم إهمال المصدرين وشركات التأمين على الحياة ، وتكلفة دخول السوق مرتفعة للغاية ، مما يخلق معضلة تجنب أو عدم تجنبها.

طُلب من شركات التأمين على الحياة تقييم تأثير تغييرات صرف العملات الأجنبية والتدابير التي يمكن أن تتخذها لإدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية. قال الأشخاص المطلعون على الأمر أن اللجنة المالية قد تدعو المزيد من شركات التأمين لحضور الاجتماع في الأيام المقبلة.

كما أعرب تشو سو ، مؤسس سانجيان كابيتال ، عن رأيه العالي في X ، قائلاً إن هذا الموقف يشبه إلى حد ما صفقة إغلاق المراجحة ، ولكنه مدفوع بالمشاركين المحليين أكثر من المشاركين في الخارج.

إن الديناميكية في USDTWD هي في الأساس أن تايوان تدير واحدة من أكبر الفوائض التجارية المستمرة في تاريخ البشرية ، وبالتالي فإنها لديها احتياطيات أجنبية عالمية من أفضل 5 دولارات (ESP كبيرة عند النظر في عدد السكان فقط 23 مليون))

التأمين على الحياة / المعاشات / المعاشات التقاعدية مقاومة …

– Zhu Su (Zhusu) 5 مايو 2025