حموض ترامب في باول “متأخر جدا”! هل سيحدث التاريخ والوضع الحالي مرة أخرى؟ سيكون Lianzhou في معضلة | سلسلة أخبار Abmedia

تم انتقاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من قبل الرئيس ترامب مؤخرًا وتم تصنيفه على أنه لقب جديد “متأخر جدًا”. هذه ليست مجرد حرب من الكلمات ، ولكنها أثارت أيضًا الانطباع طويل الأجل بأن الاحتياطي الفيدرالي سيكون “نصف إيقاع أبطأ”. هذه المرة ، مع فوضى الجولة الجديدة من سياسات التعريفة الجمركية والإشارات الاقتصادية ، سواء أصبحت استراتيجية Powell في الانتظار والرؤية محورًا كبيرًا في السوق.

تم إطلاق ترامب بالكامل: باول “غبي لا يستطيع معرفة الموقف”؟

بعد أن قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير ، أطلق ترامب النار على الفور على الحقيقة الاجتماعية ، ووصف باول بأنه “غبي” وإضافة العلامة “جيروم باول”. وهو يعتقد أن التضخم الحالي “غير موجود تقريبًا” وأن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون قد خفض أسعار الفائدة منذ فترة طويلة.

تجدر الإشارة إلى أن مؤشر PCE الأساسي الذي يفضله الاحتياطي الفيدرالي أظهر نموًا صفرًا في مارس ، مما جعل بيان ترامب لا أساسًا تمامًا. لكن تدابير التعريفة الجمركية الجديدة التي قادها كانت على الطريق لمدة شهر تقريبًا ، ولم يظهر التأثير الاقتصادي بالكامل بعد ، وقد تكون تخفيضات أسعار الفائدة في الطفح متسرعة للغاية.

التاريخ يكرر نفسه؟ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو دائمًا “نصف إيقاع أبطأ”

من السبعينيات لم يتوقف آرثر بيرنز أبدًا عن انتقاد “بطيئة للغاية” في الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة التضخم الراكد ، واستجابة آلان جرينسبان البطيئة لفقاعة الإنترنت وسوء تقدير بن برنانكي لشدة أزمة الرهن العقاري.

وقال دان نورث ، كبار الاقتصاديين في أليانز للتجارة: “سواء كان ذلك ارتفاعًا في الأسعار أو تخفيض في الأسعار ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتأخر دائمًا”. “إنهم يريدون الانتظار حتى تكون هناك بيانات واضحة قبل التمثيل ، ولكن بحلول ذلك الوقت يكون الاقتصاد في حالة ركود.”

معضلة معضلة السياسة: هل هو الخيار الأكثر أمانًا؟

ومع ذلك ، أشار North أيضًا إلى أنه في البيئة الحالية غير المؤكدة ، قد يكون “الخطأ الأكثر صحة” هو “الخطأ الأكثر صحة”.

من ناحية ، قد تؤدي سياسة ترامب التجارية إلى زيادة في التضخم ، ومن ناحية أخرى ، لم يظهر النشاط الاقتصادي العام أي علامات واضحة على التباطؤ. بموجب هذا الخطر في اتجاهين ، يبدو أن “عدم اتخاذ إجراء” أصبح الخيار الأكثر تحفظًا وعقلانية.

إشارات السوق فوضوية: الاقتصاد يعمل بشكل مطرد ، لكن الثقة ضعيفة

وفقًا لآخر البيانات ، لم يكن هناك ركود كبير في الاقتصاد الأمريكي العام ، وما زالت الأنشطة الفعلية للتصنيع والخدمات مرنة. ومع ذلك ، فإن معنويات السوق قد اندلعت بالفعل: ما يقرب من 90 ٪ من شركات S&P 500 في مكالمات أرباح الشركات المذكورة في مخاطر التعريفة ، وأظهرت مؤشرات ثقة المستهلك أيضًا علامات تراجع.

أعرب باول عن ثقتها في المؤتمر الصحفي ، معتقدًا أن أداء سوق العمل الحالي لا يزال يتماشى مع هدف “أقصى توظيف” ويقول إن الاقتصاد العام “مستقر”.

هل ستفتقد الفرصة إذا لم تقلل أسعار الفائدة مقدمًا؟ خبراء السوق لديهم آراء مختلفة

لدى خبراء السوق آراء مختلفة حول عدم خفض أسعار الفائدة مقدمًا. أشار كريشنا جها ، مديرة السياسة العالمية في Evercore ISI ، إلى أن أحد أسباب باول هو أنه “لا يوجد ضرر في الانتظار” ، لكن هذا النوع من الانتظار والوعي يمكن أن يأتي بسعر. وأضاف أن باول قال أيضًا ، “لا نعرف ما هي الطريقة الصحيحة” ، والتي تتماشى أكثر مع الوضع الحالي.

جوزيف لافنجنا ، الذي كان في السابق مستشارًا اقتصاديًا لإدارة ترامب ، لم يشتريه أيضًا. وهو يعتقد أنه إذا كان الاتحاد سينتظر حتى يتدهور سوق العمل قبل خفض أسعار الفائدة ، “لقد فات الأوان”.

وفقًا لـ The Old Wall Street ، قائلاً: “سوق العمل هو آخر قطاع يعرف أن هناك ركودًا”. إذا كان الاحتياطي الفيدرالي يستخدم هذا كأساس لاتخاذ القرارات ، فقد يكون “للخلف” مرة أخرى.

وسط انتقاد ترامب ، هل اختيار باول للانتظار ومعرفة ما إذا كان هذا صحيحًا؟

قد يكون نهج باول الحالي منطقيًا على جانب عقلاني ، لكن الضغط على السوق والضغط السياسي يتدربون تدريجياً. تاريخيا ، لم يكن من السهل على FRC موازنة “الاستقرار” و “البصيرة”. إذا كان “بعد فوات الأوان” حقًا ، كما قال ترامب ، ربما لا تكون هذه القبعة حصرية لباول ، ولكنها انعكاس لثقافة النظام الطويلة الأجل للاحتياطي الفيدرالي.