تنخفض العقود الآجلة S&P 500 حيث تتخلف Bitcoin جميع فصول الأصول الرئيسية خلال 24 ساعة الماضية
مددت S&P 500 Futures الخسائر في وقت مبكر من يوم الأربعاء بانخفاض بنسبة 1.6 ٪ ، حيث انخفض إلى 444.32 ومسح ما يقرب من يومين من المكاسب.
وجاءت هذه الخطوة عندما هضم المستثمرون في ارتفاع عدم اليقين المحيط بالسياسة التجارية الأمريكية ، بما في ذلك التعريفات الجديدة المحتملة التي تستهدف أشباه الموصلات الصينية والمستحضرات الصيدلانية.
اعتبارًا من الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت جرينتش ، انخفضت العقود الآجلة على المؤشر القياسي لأكثر من سبع نقاط من الختام السابق البالغ 451.56.
وفي الوقت نفسه ، استمرت بيتكوين في الأداء عبر مجموعة من الأصول العالمية على مدار الـ 24 ساعة الماضية. تداول حوالي 83،400 دولار في وقت كتابة هذا التقرير ، تحرك الأصول الرقمية في الغالب جانبيًا بعد استرداد خسائر حادة بين عشية وضحاها ، حيث تباعدت من التحول الأوسع في السلامة في الأسواق التقليدية.
تباعد الأصول المتقاطعة: أكشاك البيتكوين كروابط ، عطاءات الصيد الذهبية
يلتقط مخطط مقارنة الأصول المتعددة أدناه الانفصال في سلوك السوق منذ فتح السوق الأمريكي أمس.
ارتفعت الذهب بنسبة 2.7 ٪ ، وارتفعت أسعار السندات في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات بنسبة 0.55 ٪ ، مما يعزز إمالة دفاعية في وضع المستثمرين. حتى السندات الصينية العشرة سنوات ، تقليديا أكثر معزولة ، نشرت ارتفاعا متواضعا بنسبة 0.19 ٪.
الأسهم ، ومع ذلك ، واجهت ضغط بيع واسع. انخفضت العقود الآجلة لـ E-Mini S&P (ESM2025) بنسبة 2.06 ٪ بينما انزلق النفط بنسبة 1.13 ٪ ، وكلاهما يعكس حذر الاقتصاد الكلي المتجدد بعد تأكيد البيت الأبيض بأن التعريفات الأمريكية على الواردات الصينية وصلت فعليًا بنسبة 145 ٪.
تأتي هذه الخسائر وسط تحقيق جديد للأمن القومي في صناديق أشباه الموصلات الصينية وصادرات الأدوية ، والتي تم تفسير الأسواق على أنها مقدمة لمزيد من تصعيد التعريفة الجمركية.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.44 ٪ خلال نفس الفترة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ضعف المشاعر المحيطة بمزيد من فصل التجارة.
انخفض Bitcoin بنسبة 2.8 ٪ خلال نفس الفترة ، حيث كان أداء كل فئة أصول رئيسية أخرى في الرسم البياني ، بما في ذلك العقود المستقبلية للنفط والمستقبل ، والتي سجلت خسائر أصغر.
عدم اليقين التجاري يدفع التخصيص الدفاعي ، يترك البيتكوين على الهامش
يبدو أن استجابات السوق تعكس الوزن المتزايد لتوترات الولايات المتحدة والصين على قرارات تخصيص رأس المال.
ذكرت CNBC أن الصين Q1 ارتفع الناتج المحلي الإجمالي 5.4 ٪، تجاوز التوقعات ، لكن البنوك الاستثمارية خفضت التوقعات السنوية ، مشيرة إلى مخاوف بشأن ضعف الصادرات إلى الولايات المتحدة وانخفاض حاد في الإنفاق الرأسمالي.
مع حصة الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة الآن بنسبة 14.7 ٪ ، بانخفاض عن 19.2 ٪ في عام 2018 ، يبدو أن سلاسل التوريد العالمية تخضع لتفتت مستدام.
يشير التفاعل عبر الأسهم والسندات إلى ارتفاع الطلب على التحوطات والأصول السائلة ، لكن ركود Bitcoin قد يعني إعادة تقييم لفائدتها الحالية في محافظ التحوط الكلية.
على النقيض من الذهب ، الذي سجل رقمًا قياسيًا جديدًا بالقرب من 3،261 دولارًا للأوقية ، لا يعكس عمل سعر البيتكوين حاليًا طلبًا مماثلًا على الرغم من المخاطر التضخمية المرتبطة بالتعريفات المرتفعة.
قد يعكس الأداء الضعيف أيضًا إشارات غير مؤكدة حول تدفقات ETF الفورية ، حتى مع استمرار الروايات المؤسسية في التحول نحو دور Bitcoin كتحوط ماكرو.
ومع ذلك ، خارج الـ 24 ساعة الماضية ، أظهرت Bitcoin قوة نسبية مقارنة بالأصول التقليدية منذ بداية شهر أبريل ، حيث انخفضت أكثر من 5 ٪ في حين انخفضت S&P 500 Futures (ESM2025) أكثر من 4 ٪ ، وانخفض النفط ما يقرب من 13 ٪ ، وانخفض مؤشر الدولار (DXY) 4.5 ٪.
على الرغم من تراجعها الأخير ، تظل Bitcoin واحدة من أفضل أداء الفنانين على هذه النافذة المتعددة الأسابيع ، التي تتخلى عن الذهب فقط ، والتي ارتفعت ما يقرب من 6 ٪.
توترات أشباه الموصلات تتمثل في أن نفيديا تعلن عن مخاطر التصدير 5.5 مليار دولار
ومما يزيد من عدم اليقين في السوق ، كشفت NVIDIA أن متطلبات ترخيص الحكومة الأمريكية ستقيد صادرات رقائق H20 إلى الصين بشكل غير مسمى ، مشيرة إلى مخاطر الأمن القومي.
لكل بي بي سي ، الشركة من المتوقع 5.5 مليار دولار إلى أرباح من الرسوم المتعلقة بالمخزون والأوامر غير المليئة. تم تفسير هذه الخطوة على نطاق واسع على أنها تعزيز استراتيجية أمريكية أوسع للحد من وصول الصين إلى تقنيات أشباه الموصلات المتطورة.
كانت الأسهم المرتبطة بأشباه الموصلات أقل حدة في أوروبا. انخفضت شركة المعدات الهولندية للرقائق ASML بنسبة 6.5 ٪ بعد أن تفوت حجوزات وتوجيهات صافية ، مشيرة إلى “عدم اليقين في التصدير” ، في حين انخفض Peer ASM International 4.5 ٪.
كما لاحظ CNBC ، فإن هذه الخسائر تزن بشكل كبير على عموم أوروبا Stoxx 600التي انخفضت 0.8 ٪ في العراء. كما انخفضت DAX و France من CAC 40 في فرنسا حوالي 1 ٪ ، مع الضغط على المشاعر المستثمرين أكثر من بيانات الماكرو التي تُظهر تضخم المملكة المتحدة الأضعف من المتوقع وتراجع مبيعات البيرة في هاينكن على الرغم من توقعات الإيرادات.
التوقعات
على مدار اليوم الماضي ، يؤكد الاختلاف الحاد في أداء الأصول على مدى إعادة تأكيد التحوطات التقليدية مثل السندات الذهب والسيادة وسط صراع تجاري متجدد.
تثير استجابة Bitcoin الصامتة ، لا سيما على عكس تدفقات Gold الصعودية والرابطة ، أسئلة جديدة حول حساسيتها قصيرة الأجل للمحفزات الكلية العالمية ووضعها في المحافظ المؤسسية خلال الصدمات الجيوسياسية.
مع التركيز على البيت الأبيض أن المفاوضات المستقبلية تتوقف على الامتيازات الصينية ، يبدو أن الأسواق تسعير في مواجهة طويلة.
في الوقت الحالي ، فإن الركود النسبي لبيتكوين وسط التعريفات المتزايدة وتراجع العقود المستقبلية يشير إلى تحديد المواقع الحذرة من قبل المستثمرين الذين ما زالوا يزنون الارتباط المتطور للأصول إلى أسواق المخاطر الأوسع.
