شركات استراتيجية احتياطي Bitcoin في الهواء الساخن: كيف يمكن لشراء واسعة النطاق دفع سعر العملة المعدنية وتصبح سوقًا غير منفذة؟ | سلسلة أخبار Abmedia

ظل سعر البيتكوين مرتفعًا في الأشهر الستة الماضية ، وتأتي القوة الدافعة الرئيسية فعليًا من شركات جديدة تركز على شراء البيتكوين من خلال الرافعة المالية.شركة الاستحواذ على البيتكوين“. ومع ذلك ، أثناء قيادة المعنويات في السوق ورفع الأسعار ، فقد تسبب تدريجياً في القلق:” إذا كانت شركة معينة تسيطر على كمية كبيرة من البيتكوين ، فهل ستؤثر على السيولة والتقلب ، ومن المرجح أن تجعل البيتكوين تفقد إمكاناتها كأصول احتياطي البنك المركزي “؟”

من الإستراتيجية المالية إلى الأموال المربوطة: اتجاه استثمار Bitcoin الناتج عن الإستراتيجية الصغيرة

ماما:سيارات الاستحواذ على البيتكوين“في الآونة الأخيرة ، من خلال عمليات الرفع والابتكار المالي ، ركزنا على شراء Bitcoin واستخدامه كحبة تخصيص الأصول. نظرًا لأن MicroStrategy (الاستراتيجية الآن) استثمرت أصول شركتها في Bitcoin في عام 2020 ، اجتذبت الاستراتيجية العديد من الشركات لمحذو حذوها ، بما في ذلك Tesla ، Twenty One Captial ، Gamestop وحتى ترامب.

(الإستراتيجية تقود الاتجاه ، يشرح دليل الاستثمار لشركات استراتيجية احتياطي البيتكوين بالتفصيل)

في البداية كانوا خارج الاعتبارات لخطر المخاطر لتضخم FIAT ، ولكن مع ارتفاع أسعار البيتكوين ، بدأت هذه الشركات في إصدار أدوات مالية مثل السندات القابلة للتحويل أو الأسهم المفضلةطريقة الرافعة الماليةقم بتوسيع قطاع البيتكوين وتحويله إلى وجود مشابه لـ “الأموال المغلقة”.

حتى الآن ،الاستراتيجية يحمل أكثر من 580،000 بيتكوين ، ويبلغ قيمة سوقية ما يقرب من 63 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يمثل ما يقرب من 2.8 ٪ من إجمالي العرض. إذا تم حساب التدفق الفعلي ، تكون النسبة أعلى.

الرافعة المالية والقسمة: السحر المالي لبيتكوين يجمع بين الأسهم والسندات القابلة للتحويل

شركات استراتيجية احتياطي Bitcoin تشتري Bitcoin من خلال الأسهم أو السندات القابلة للتحويل. إذا كان سعر سهمه أعلى من قيمة الأصول الفعلية ، فسيدفع المستثمرون “قسطًا” لشراء السهم ، والذي يمكن استخدامه بدوره لزيادة مقتنيات البيتكوين ، وزيادة قيمة كل سهم ، وتشكيل ردود فعل إيجابية.

سويسري مرخصة بنك تشفير Sygnum يقلق، قد لا يكون هذا النمط قادرًا على الحلقة بلا حدود:

عندما يكون الطلب على السوق مشبعًا ، يتلاشى المشاعر أو انخفاض سعر البيتكوين ، فإنه سيحول الأسهم إلى “تجارة الخصم” ، وأضرار للمستثمرين القدامى وسيكون من الصعب على الأموال الجديدة الدخول إلى السوق.

بالإضافة إلى ذلك ، عندما تنخفض أسعار Bitcoin بشكل حاد ، قد تضطر هذه الشركات إلى بيع Bitcoin لسداد الديون وتوسيع نطاق الضغط الهبوطي في السوق ، والتعامل مع ضربة شديدة لثقة السوق.

(تنشأ الشكوك المقاصة في Microst Strategy مرة أخرى: كيف سيؤثر انخفاض سعر Bitcoin على هذه الشركة؟)

Sygnum: قد يجعل التخزين الاستراتيجي Bitcoin أبعد وأبعد عن احتياطيات البنك المركزي

يحذر Sygnum من هذا ، الاستراتيجية وبيتكوين الضخمة للمقلدين ،إنها تدمر جدوى أن تصبح بيتكوين أحد أصول احتياطي البنك المركزي：

تعتبر اللامركزية في Bitcoin والسيولة العالية أساس “الذهب الرقمي” ، ولكن عندما تتحكم مؤسسة واحدة في الكثير من الرموز المميزة ، فإنها ستضعف حيادها وقبولها كأصل آمن.

تعد سيولة Bitcoin وتقلبها مفتاح الاعتبارات من قبل العديد من المؤسسات والبنوك المركزية ، ولكن هؤلاء “المشترين المستثمرون” يشوهون هذه الهياكل ، مما قد يثبط أموال أكثر تحفظًا.

مساهمة السوق والمخاطر النظامية: الشفرة ذات الوجهين من طفرة احتياطي البيتكوين

لا يمكن إنكار أن شركات الاستحواذ على البيتكوين لعبت دورًا كبيرًا في تعزيز أسعار السوق وتوسيع نطاق التعرض للاستثمار ، وملء الفجوة في صناديق الاستثمار المتداولة أو غيرها من المنتجات الاستثمارية المنظمة. ولكن مع تدفق المزيد والمزيد من الشركات في هذا المسار ، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى إدراك حد التقييم العلوي والمخاطر النظامية. يذكر Sygnum أيضًا:

حزم هذه الشركات على أنها “الإستراتيجية المالية للشركات“إنه أمر مضلل لأن جوهره أقرب إلى”صناديق استثمار عالية الخطورة」。

بعد كل شيء ، الشراء الاستراتيجي مثير ، ولكن عندما تنخفض الأسعار ، أو صعوبات جمع التبرعات أو التغيرات في البيئة التنظيمية ، ستصبح هذه الشركات محتملة “نقاط تشغيل الضغط”.

(يتحدث CZ عن شركات احتياطي Bitcoin: أكبر خطر هو عدم تحمل المخاطر!)