تكاليف تعدين البيتكوين ترتفع بنسبة 47 ٪ إلى 137 ألف دولار في الربع الرابع وسط ارتفاع تكاليف المدخلات ، والخصوم الضريبية
ارتفع متوسط تكلفة التكلفة لاستخراج البيتكوين (BTC) بشكل حاد في الربع الرابع من عام 2024 ، حيث وصل إلى 82162 دولارًا بين عمال المناجم المدرجين في القائمة العامة ، وهو ما يمثل زيادة ربع سنوية بنسبة 47 ٪ ، وفقًا لصناعة Coinshares الأخيرة تقرير.
أشار التقرير إلى أن نشر الأجهزة المتسارع ، ونفقات الضرائب ، وتزايد الرسوم غير النقدية المتعلقة بالاستهلاك والتعويض القائم على الأسهم هي المحركات وراء زيادة التكلفة هذه.
باستثناء الكوخ 8 ، الذي سجل نفقات كبيرة متعلقة بالضريبة مرتبطة بالمكاسب غير المحققة ، بلغ متوسط تكلفة النقود 75،767 دولار. عند تضمين النفقات غير النقدية ، ارتفع متوسط تكلفة الإنتاج الإجمالية إلى 137،018 دولار لكل بيتكوين.
نسبت Coinshares ارتفاع تكاليف المدخلات إلى دوران الأجهزة بشكل أسرع وزيادة المنافسة ، التي تضاعفها تقلب أسعار السوق ومضاعفات التقييم المضغوطة في جميع أنحاء القطاع.
مكاسب الكفاءة وتخفيض التكاليف
أبلغت HUT 8 عن أعلى تكلفة وحدة في مجموعة البيانات بسبب الالتزام الضريبي المؤجل بمبلغ 93 مليون دولار ونفقات الفائدة المرتفعة من الملاحظات القابلة للتحويل والمرافق الائتمانية. ونتيجة لذلك ، تجاوز إجمالي تكلفة كل بتكوين 281،000 دولار للربع.
تعهدت الشركة 968 BTC بتأمين التمويل لـ 30،000 Antminer S21+ ASICs ، بهدف توسيع معدل تجزئةها ذاتيًا إلى 25.1 Exahashes في الثانية (EH/S) مع كفاءة أسطول متوقعة تبلغ 16 جولًا لكل Terahash (J/Th).
عبر القطاع ، يظل الاستهلاك أحد أكثر النفقات تأثيرًا. على عكس الصناعات التقليدية ، حيث تنخفض المعدات بسبب الاستخدام البدني ، فإن ASICs تنخفض لأنها أصبحت عفا عليها الزمن بسبب التطورات التكنولوجية السريعة.
يجب على عمال المناجم ترقية أجهزتهم بشكل متكرر للحفاظ على القدرة التنافسية ، مما يسرع من شطب غير النقش ويضغط الهوامش.
على الرغم من التضخم على مستوى القطاع في تكاليف التعدين ، قلل عدد قليل من الشركات من تكاليف كل بتكوين في الربع الرابع.
خفضت Cleanspark تكاليف الكل بنسبة 13 ٪ والتكاليف النقدية بنسبة 15 ٪ ، بدعم من زيادة بنسبة 56 ٪ في معدل التجزئة المنتشرة ، أعلى وقت التشغيل (98 ٪) ، وتحسينات كفاءة الأسطول إلى 18 J/TH.
بالإضافة إلى ذلك ، انخفضت نفقات التشغيل مثل SG & A والتعويض القائم على الأسهم. خفضت تكاليف الكهرباء IREN في منشأة الطفل من خلال التحول إلى التسعير الفوري ، مما قلل من تكاليف الكهرباء لكل بيتكوين بنسبة 39 ٪ إلى 21400 دولار.
زادت الشركة من معدل تجزئة التشغيل من 12.2 إلى 22.6 EH/S في الربع الرابع وأبلغت عن متوسط كفاءة الأسطول 15 J/TH. خفضت Cormint إجمالي تكاليف التعدين بنسبة 44 ٪ على الربع ، بمساعدة انخفاض في أسعار الطاقة إلى 1.8 ¢/kWh.
تكوين التكلفة وتوقعات الصناعة
تظهر بيانات Coinshares أن الكهرباء تظل أكبر مكون في تكاليف التعدين المباشر. ومع ذلك ، فإن العناصر غير النقدية ، مثل الاستهلاك والإطفاء ، تساهم بشكل كبير في هياكل التكلفة الإجمالية.
تقوم شركات مثل Mara Holdings و Cipher Mining و Riot بإبلاغ ملفات تعريف تكلفة متوازنة نسبيًا ، لكن ارتفاع تكاليف المدخلات في جميع المجالات قد ضاقت هوامش الربحية.
تشير الرسوم البيانية المقدمة في تقرير Coinshares إلى أن معظم عمال المناجم لا يزالون قادرين على العمل بشكل مربح في الربع الرابع ، حيث ظل متوسط سعر البيتكوين يقترب من 82،000 دولار.
ومع ذلك ، فإن التوقعات للربع الثاني تشير إلى الرياح المعاكسة المقبلة. تتراوح الزيادات في التعريفة الجمركية على منصات مستوردة من الصين وماليزيا من 24 ٪ إلى 54 ٪ ، مما قد يرفع تكاليف التعادل المستقبلي للعاملين الذين يعتمدون على المعدات الأجنبية.
توضح البيانات أيضًا أن مضاعفات التقييم لعمال المناجم تضغط ، مما يعكس توقعات المستثمرين لديناميكية صفر في المنافسة في معدل التجزئة.
استجابة لذلك ، يقوم بعض عمال المناجم بإعادة تخصيص رأس المال إلى البنية التحتية لمركز البيانات والحوسبة عالية الأداء (HPC) لتنويع تدفقات الإيرادات إلى ما وراء مكافآت الكتلة ورسوم المعاملات.
تستمر الصناعة في تحسين كفاءة الأجهزة ، حيث يبلغ متوسط نماذج ASIC جديدة 20 واط لكل Terahash (W/TH) ، وهو تحسن خمسة أضعاف منذ عام 2018.
وقد أبقى هذا إجمالي استخدام طاقة الشبكة مستقرة ، حتى مع ارتفاع معدل التجزئة إلى 900 EH/S بنهاية العام. تعرض Coinshares الآن أن الشبكة ستعبر عتبة Zetahash الواحدة في الثانية (ZH/S) بحلول منتصف عام 2015.
