فيما يلي منشور ضيف ورأي من قبل Abbigale Kadar ، أخصائي التسويق الرقمي الأول في Polymath.
لسنوات ، عملت صناعة التشفير في منطقة رمادية تنظيمية – مما يهدف إلى التلاعب في السوق ، والاحتيال ، وعدم الثقة على نطاق واسع. لكن هذا المشهد يتغير. في جميع أنحاء العالم ، تقوم الحكومات بطرح لوائح أوضح تضفي الشرعية على المساحة ، وتوحيد الممارسات ، وجذب رأس المال المؤسسي.
مع اكتساب منتجات الأصول الرقمية الخاضعة للتنظيم ، نرى تحولًا كبيرًا في كيفية إدراك السوق للتشفير. تتماشى المؤسسات المالية ومقدمي التكنولوجيا حول الأهداف المشتركة: الوضوح التنظيمي ، وكفاءة رأس المال ، وحماية المستثمرين. معًا ، يضعون الأساس لنظام أصول رقمي آمن ومتوافق وقابل للتطوير.
إعادة بناء الثقة في مساحة الأصول الرقمية
عجز ثقة Crypto ليس سراً. تغذيها الفشل البارز والرقابة المحدودة ، نمت الشكوك العامة. وجدت دراسة بحثية Pew أن 63 ٪ من الأميركيين “ليس لديهم ثقة قليلة أو معدومة في التشفير ، ويعتبرونها محفوفة بالمخاطر وغير موثوقة.
تدعم الإحصائيات هذا التصور: في عام 2024 ، ارتفع الاحتيال في قطاع التشفير بنسبة 24 ٪ على أساس سنوي ، حيث تقترب من 10 مليارات دولار-تم تجميعه بواسطة عمليات الاحتيال التي تحركها الذكاء الاصطناعي. لتغيير هذه الرواية ، يجب أن تتخذ الصناعة خطوات ذات مغزى لإعادة بناء الثقة والثقة.
الطريقة الأكثر فعالية للقيام بذلك؟ أنظمة. تشير الأطر التنظيمية القوية إلى شرعية وتوفر قواعد واضحة حول حماية المستثمرين وآليات الإشراف والوقاية من الاحتيال. وتشمل هذه متطلبات الترخيص والتسجيل ، ومعرفة العميلك (KYC) والامتثال لمكافحة غسل الأموال (AML) ، وتفويضات حماية المستهلك ، وأدوات مراقبة قوية.
في جميع أنحاء العالم ، يقوم المنظمون بإنشاء أطر تصنيف رمزية تحدد ما الذي يشكل أمنًا أو فائدة أو رمزًا إلكترونيًا. على سبيل المثال ، تميز هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) بين الأصول الخاضعة للتنظيم (مثل الرموز الأمنية والرموز الإلكترونية) والأخرى غير المنظمة (مثل الرموز المميزة للتبادل والمرافق). في الولايات المتحدة ، تفرض لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) إشرافًا مماثلًا من خلال سياسات مصممة خصيصًا وإجراءات إنفاذ.
الفجوة الرئيسية واحدة تاريخيا كانت الامتثال KYC-AML. على الرغم من طبيعة Blockchain الشفافة ، تجنب العديد من منصات التشفير هذه المعايير باسم الخصوصية. ومن المفارقات أن هذا جعل المستخدمين أكثر عرضة للخطر. اليوم ، هذا يتغير. تقوم الشركات الرائدة الآن بدمج بروتوكولات KYC-AML-المائلة والحفاظ على الخصوصية-لتسهيل المعاملات الأكثر أمانًا والامتثال عبر الحدود.
لماذا يختار السوق الامتثال
تم إطلاق منتجات Bitcoin و Ethereum المتداولة (ETPs) المنظمة في عام 2024. جلبت هذه المنتجات مصداقية تمس الحاجة إليها في هذه المساحة ، حيث تتمتع Crypto ETPs الآن بأكثر من 106 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة-حتى وسط اضطراب السوق.
تبنى مستثمرو التجزئة هذا التحول: إنهم يحملون الآن 80 ٪ من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، بينما يستمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة تعرضهم من خلال القنوات الآمنة المنظمة.
الفوائد واضحة. توفر المنصات الخاضعة للتنظيم سيولة أقوى وكفاءة رأس المال والحماية. على مدار العام الماضي ، شهدت المنصات المتوافقة عائدًا بنسبة 156 ٪ – تتفوق FAR على نظيراتها غير الخاضعة للتنظيم ، والتي لا تزال معرضة للمخاطر المنهجية.
مثال على ذلك: قام JPMorgan ، الذي يعمل بموجب الإشراف التنظيمي الصارم ، على بنيت منصة تشفير مصحوبة تحد من الوصول إلى المستخدمين الذين تم التحقق منها. على الرغم من هذه الدرابزينات ، ارتفع حجم المعاملات اليومية إلى ملياري دولار – مقابل 127 ٪ على أساس سنوي.
وفي الوقت نفسه ، تقوم شركات مثل Ripple بتصميم الأصول الرقمية مع الامتثال المدمجة. تم تنظيم إطلاق Stablecoin الأخير من Ripple بموجب إطار شركة Trust Trust المحدودة في نيويورك – مما يجعل الالتزام التنظيمي سلسًا وقابل للتطوير من اليوم الأول.
على واجهة السياسة ، بدأ المنظمون في إزالة الحواجز القديمة. إن تراجعت نشرة محاسبة الموظفين في SEC 121 (SAB 121) – التي أجبرت البنوك على إدراج تشفير العملاء كالتزام – ستسمح للمؤسسات بالحضانة أصول تشفير أكثر فعالية. بموجب إرشادات SAB 122 الجديدة ، يمكن للبنوك الاعتماد على معايير المحاسبة التقليدية مثل FASB ASC 450-20 لتقييم المخاطر بشكل أكثر دقة.
مستقبل التمويل متوافق ومواطن مشفر
مع استمرار البلدان في تبني لوائح الأصول الرقمية ، تكتسب المنتجات المتوافقة معروفًا في كل من الأسواق التجزئة والمؤسسية. تمكّن هذه الأطر المعاملات القانونية ، وكبح النشاط غير المشروع ، ودعم استقرار النظام المالي.
بنفس القدر من الأهمية ، تتطور حلول الالتزام بالمواطن الناتجة عن blockchain. توفر هذه الأدوات ضمانات قابلة للبرمجة تلقائية تزيل مخاطر الاحتيال مع الحفاظ على سرية المستخدم – دون الاعتماد على ممارسات المراقبة المتطفلة.
الصيغة الفائزة؟ الجمع بين الابتكار في Web3 الأصلي والأطر التنظيمية في المستقبل إلى الأمام. سيساعد هذا التآزر الصناعة على التنقل في التقلبات ، والتراجع عن ثقة المستثمرين ، وفتح مستقبل مالي أكثر شمولاً ومرونة.
