يُزعم أن تعويذة وصانعي السوق المرتبطين بمقاييس السيولة من أجل رمز OM من خلال استغلال نقاط الضعف في أنظمة الإبلاغ الذاتي لمجاملي البيانات ، وفقًا للمناقشات حول أحدث إصدار البودكاست “كتلة التقطيع”.
ينطوي المخطط على تحريف حجم العرض والتداول المتداول من OM لإنشاء مظهر من نشاط السوق الأوسع مما كان موجودًا.
أوضح المشاركون في البودكاست أن فريق تعويذة عمل مع صانعي السوق لمحاكاة حجم التداول. وشمل ذلك الرموز المميزة لركوب الدراجات بين العناوين الخاضعة للرقابة والتبادلات لتضخيم أرقام الحجم دون مشاركة عضوية كبيرة.
ونتيجة لذلك ، بدا أن OM من أفضل 25 عامًا حسب القيمة السوقية على الرغم من أن أقل من 1 ٪ من إمدادات الرمز المميز سائل حقًا ، وفقًا للمراقبين على السلسلة.
اعتمد التكتيك على فجوات في عمليات التحقق من صحة Coingecko و CoinmarketCap. يعتمد كلا النظامين في المقام الأول على البيانات المبلغ عنها ذاتيا من فرق المشروع ، التي يتم الإشارة إليها مع قوائم حول التبادلات الرئيسية وتحليلات blockchain على مستوى السطح.
ومع ذلك ، يمكن للممثلين المتحمسين التحايل على هذه الشيكات من خلال تخصيص الرموز المميزة لصانعي السوق وتنظيم النشاط على التبادل الذي يعكس التداول العضوي بشكل سطحي ، حتى عندما تكون مشاركة التجزئة غائبة.
انهارت السيولة ملفقة عندما حاول حامل OM كبير التصفية ، مما يؤدي إلى أ انخفاض سعر 90 ٪ في غضون 90 دقيقة. كما أشار المشاركون في البودكاست ، فإن الحادث محو المليارات في القيمة السوقية وكشفوا هشاشة عمق التداول الفعلي للأصل.
الحلول المحتملة
اقترحت أرقام الصناعة عدة حلول لمعالجة الثغرات التي مكنت حادثة OM.
كان أحد الاقتراحات هو طلب الكشف عن جميع اتفاقيات صنع السوق كشرط لإدراج الرموز المميزة على التبادلات الرئيسية ، مثل Binance و Coinbase.
قد يكشف الإفصاح الشفاف ما إذا كان دعم حجم التداول هو توزيع حقيقي أو تم تنظيمه بشكل أساسي من خلال ترتيبات السيولة المحفزة.
يعكس هذا المفهوم ممارسات التمويل التقليدي ، حيث تكشف ملفات الأوراق المالية عن عقود صنع السوق للأسهم العامة.
في أسواق التشفير ، ستحتاج هذه الإفصاحات إلى تضمين هياكل الخصم وشروط القروض ومسؤوليات مخاطر المخزون وأي ضمانات حجم يوفرها صانعو السوق.
حل آخر تمت مناقشته هو تعزيز التحقق من مطالبات التوزيع الرمزية. يمكن أن تنفذ البورصات ومجمعي البيانات معايير التحقق من الصحة على السلسلة ، بما في ذلك عمليات تدقيق المحفظة وتقييمات تركيز ملكية المحفظة ، لضمان التحقق من المستلزمات المتداولة المبلغ عنها بشكل مستقل.
التحديات
ومع ذلك ، اعترف المشاركون التحديات المحتملة. قد يقاوم صانعو السوق الإفصاحات لحماية ترتيبات الملكية ، وقد تواجه التبادلات تكاليف تشغيلية أعلى.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك أيضًا خطر من أن التنفيذ بدون دعم تنظيمي يمكن أن يؤدي إلى تبني غير متساوٍ عبر المنصات ، مما يخلق فرصًا للجهات الفاعلة السيئة لاستغلال المراجحة.
على الرغم من هذه العقبات ، كان الإجماع على البودكاست هو أن الإجراءات المنسقة من قبل البورصات الرئيسية يمكن أن تخفف بشكل كبير من هذه المشكلة.
إذا فرضت الأماكن الرائدة الشفافية على القوائم الجديدة ، فإن المشاريع التي تسعى إلى الوصول إلى السيولة المشروعة ، فستكون لها حوافز قوية للامتثال ، وربما تخرج الممارسات التي تقوض ثقة المستخدم واستقرار السوق.
جدد انهيار OM والادعاءات المحيطة بممارسات السيولة الخاصة بها التدقيق في معايير الإبلاغ عن البيانات عبر صناعة التشفير.