تحليل مؤيدي الدعامة الدقيقة: لماذا ستوفر استراتيجية MSTR للبائعين المعروفين على المكشوف جيم تشانوس الوقود المتزايد لـ BTC

Jim Chanos هو بائع قصير أسطوري في وول ستريت ، والمعروف عن شركات القنص بدقة مع مشاكل مالية. شهرته تقصير إنرون. في عام 2001 ، اكتشف أن أنلونج ارتكب احتيالًا ماليًا في وقت مبكر من عام من إفلاسه ، وقصته بشدة وأحقق أرباحًا ضخمة ، وأصبح مشهورًا في معركة واحدة. وهو مؤسس صندوق Kynikos Associates ، لكن الصندوق قد أغلق في عام 2023 وتحول إلى مكتب الأسرة.

وتشمل حالات البيع الكلاسيكية الأخرى على المكشوف Luckin Coffee و China Evergrande Group و Tesla. لقد تساءل منذ فترة طويلة أن TSLA مبالغ فيه ، لكن سعر سهم تسلا القوي في السنوات الأخيرة كلفته ثمنًا كبيرًا. تتمثل فلسفته الاستثمارية في التركيز على إيجاد مصائد القيمة ، وأن تكون جيدًا في تحليل ثغرات البيانات المالية ، والعثور على الشركات التي تعاني من مشاكل. كانت آخر مرة هي اختيار استراتيجية قصيرة (MicroStrategy سابقًا) ، وانتقاد “مخزون وكيل Bitcoin” لقسطه السخيف ، وشراء تحوطات البيتكوين في وقت واحد.

البائعون المعروفين على المكشوف: عقد BTC وعمليات التحوط MSTR المختصرة

جيم تشانوس الكشف، يقوم بإجراء عملية تحوط في وقت واحد: تقصير الأسهم الاستراتيجية وشراء البيتكوين مباشرة. وأوضح قائلاً: “إننا نقوم فقط بنسخ عمليات Microstrategies ومؤسسها المشارك مايكل سايلور” ، مضيفًا: “بيع أسهم Microstrategies إلى Bitcoin يعادل الحصول على قيمة 2.50 دولار بتكلفة 1 دولار.”

تستمر الإستراتيجية في زيادة استثماراتها في Bitcoin من خلال الديون ، مما يؤدي إلى علاوة كبيرة على سعر سهمها بالنسبة لقيمة حيازات Bitcoin. انتقدت تشانوس أن هذا النموذج يؤدي إلى تأثير تقليدي مثير للسخرية ، حيث تبيع المزيد والمزيد من الشركات قصصًا عن “سنحتفظ بيتكوين في شكل شركة” لمستثمري التجزئة ، مطالبين أن يعطي السوق نفس العلاوة.

(المستثمر القصير المعروف جيم تشانوس: بيتكوين طويل + استراتيجية صغيرة قصيرة للتحكيم)

وقال تشانوس لـ CNBC: “يقوم MicroStrategy ومقلدهون بشكل أساسي بتعبئة العمليات المالية للشركات في مركبات Bitcoin Investment”. “نحن فقط نكرر استراتيجيتهم ، وبيع أسهم MSTR المبالغ فيها والتحول إلى البيتكوين الحقيقي.”

على مدار العام الماضي ، ارتفع سعر سهم الإستراتيجية بأكثر من 220 ٪ ، في حين ارتفع Bitcoin بنحو 70 ٪ خلال نفس الفترة. أكد تشانوس أن هذا الانتشار يعكس شعبية تكهنات البيع بالتجزئة: “هذه ليست مجرد فرصة للتحكيم ، ولكن أيضًا مقياس حرارة لمراقبة سوق البيع بالتجزئة المتعصبين.”

مؤمنون الإستراتيجية: استراتيجية قصيرة MSTR BTC هي الوقود BTC

والرئيس التنفيذي لشركة Teahouse Finance Fenixيعبرتستخدم مجموعة من الأموال تكتيك “MSTR القصير و BTC Long” ، ثم مشاهدة MSTR ترتفع من 150 إلى 400 الآن ، سلاح الجو في حالة من الألم. حاليًا ، كانت “أيام الغطاء” لـ MSTR مستقرة لمدة 1.5 يومًا تقريبًا ، وهو مؤشر صحي للغاية. لذلك ، يجب أن نفتح أذرعنا للترحيب بهذه الاستراتيجية ، لأن جوهر MSTR يعتمد على قيمة النمو على المدى الطويل لـ BTC.

وأشار إلى أن مايكل سيلور أنشأ خندقًا BTC بمتوسط ​​سعر شراء يبلغ حوالي 70،000 دولار لكل ، ومن المستحيل اختراق الدفاع عن أسعار الأسهم الخاص بـ MSTR ما لم ينخفض ​​BTC إلى أقل من 70،000 دولار في المستقبل. ستزيد استراتيجية “MSTR MSTR و Long BTC” بشكل أكبر من سعر BTC ، وأخيراً يتم تدميرها بالكامل من خلال الشراء الذي تم إدخاله حديثًا.

وقال إن السبب في أن التمويل التقليدي لديه فكرة التحكيم هذه هو أن الأموال التقليدية لا يمكن أن تقبل النموذج المالي للاقتراض MSTR لشراء BTC ، ويعتقد أن هذه العملية هي مخطط بونزي. لكن ذكاء مايكل سايلور هو أنه أدرك أن القوة الشرائية للدولار الأمريكي ستستمر في الانخفاض في المستقبل. بالإضافة إلى الاستمرار في شراء أصول نادرة مثل BTC ، فإن شراء المزيد من الأصول النادرة من خلال الديون (حرمان العملات التي ستستمر في الانخفاض) هي استراتيجية تكمل بعضها البعض.