دعا Ripple لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) إلى وضع معايير أوضح لتحديد متى لم يعد الأصول الرقمية مؤهلة كجزء من عقد الاستثمار.
قدمت الشركة مفصلة خطاب إلى أصول التشفير والوحدة الإلكترونية في SEC في 27 مايو ، توسعت في سؤال طرحه المفوض هيستر بيرس في خطابها “النموذج الجديد”.
فهم الأوراق المالية التشفير
في الرسالة ، جادل Ripple بأن معظم الأصول الرقمية القابلة للتطبيق المتداولة في الأسواق الثانوية لا ينبغي اعتبارها الأوراق المالية. وأشار إلى البحث القانوني الذي يشير إلى أن هذه الرموز تفتقر إلى الالتزامات المستمرة بين المصدرين والمشترين الذين يحددون عادة عقود الاستثمار.
كما أشارت الشركة إلى حكم المحكمة في عام 2023 في قضيتها ، والتي خلصت إلى أن XRP لم يكن أمانًا في السوق الثانوية. ومع ذلك ، تم اعتبار بعض المبيعات المؤسسية المبكرة عقود استثمار.
لتوجيه التنظيم المستقبلي ، اقترح Ripple إطارًا عمليًا. يجب أن يبقى الرمز المميز بموجب قانون الأوراق المالية فقط إذا لم يفي المصدر بوعود مادية أو إذا كان لا يزال يتمتع حاملو الرمز المميز بحقوق قابلة للتنفيذ ضد المصدر.
يمكن أن تشمل هذه الوعود المادية التزامات لتقديم شبكة فعالة أو توفير عوائد مالية. جادل Ripple أن الرقابة التنظيمية القائمة على قانون الأوراق المالية تصبح غير ضرورية بدون هذه العناصر.
لاحظت:
“نحن نتفهم قلق المجلس الأعلى للتعليم من أن الوضع الحالي للقانون قد يسمح للجهات الفاعلة السيئة بالتهرب من المساءلة ، أو أن الجهات الفاعلة حسن النية قد تجمع الأموال في المعاملات التي تشبه عروض الأوراق المالية التقليدية دون إشراف مقابلة. ومع ذلك ، إذا كانت هناك فجوة في القانون ، فهي هي المؤتمر-لا تملأها.”
اللامركزية مقابل النضج
كما حث Ripple SEC على التحول بعيدًا عن استخدام “اللامركزية” كمعيار تنظيمي رئيسي. ووصف المصطلح بأنه غامض وغير متسق عبر المناقشات القانونية والتقنية والسياسية.
بدلاً من ذلك ، اقترحت الشركة استخدام “نضج الشبكة” كمعيار أكثر قابلية للقياس والموضوعية.
بموجب اقتراح Ripple ، يمكن أن يتجنب الأصل الرقمي تصنيف الأوراق المالية إذا كان يفي بمعايير ثلاثة: عتبة كبيرة في السوق ، والتشغيل على شبكة عامة وعدم إذن لفترة محددة ، وأي فرد أو مجموعة من التحكم من جانب واحد في الوظائف الأساسية للشبكة.
أكد Ripple أن الأصول التي تلبي هذه المعايير يتم دمجها بالفعل في النظام المالي الأوسع. وفقًا للشركة ، تتداول العديد من هذه الأصول في الأسواق العميقة والسائلة وهي أساس منتجات الاستثمار المنظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة والمستقبل.
وخلصت الشركة:
“سيكون من غير المناسب فرض التزامات قانونية جديدة للأوراق المالية – مثل التسجيل أو الإفصاح – على الرموز والشبكات التي تعمل وتداولها في أسواق سائلة واسعة ، وضوحا ، وشفافية ، وبدون إذن لفترة طويلة.”
المذكورة في هذه المقالة
-
-
-
-
