بيتكوين جاهز للاستيلاء على الدولار الأمريكي؟ Coinbase: إذا كانت Global Central Banks تتبادل 10 ٪ من العملات الأجنبية ، فإن القيمة السوقية لـ BTC سترتفع إلى 1.2 ميجامانيوم

تم إصدار Coinbase المعروف في 5/14تقرير شهريأشار إلى أنه مع تدهور العجز المالي والتجاري الأمريكي ، وأصبحت ترتفعات التلاشي العالمي للثلاثة ، وأصبحت بيتكوين ، وهي أصل “غير محدود من خلال السيادة والثانية الذاتية” ، ويتوقع أن تصبح خيارًا جديدًا لنظام الاحتياطي الدولي. حتى أن Coinbase تقدر أن على افتراض أن البلدان في جميع أنحاء العالم تتبادل 10 ٪ من ودائع صرف العملات الأجنبية الخاصة بها لبيتكوين ، فإن القيمة السوقية الإجمالية لديها الفرصة للارتداد إلى 1.2 تريليون دولار.

يرتفع مخاطر العجز المزدوج في الولايات المتحدة ، يتم استجواب حالة التخلص الآمن للدولار الأمريكي

أشار التقرير إلى أنه خلال نصف القرن الماضي ، اعتمدت العملية الاقتصادية الأمريكية على استقلال البنك المركزي وأهداف توسيع التضخم. لكن:

• منذ عام 2008 من تسونامي المالي ووباء Covid-19 ، تسبب التحفيز المالي الضخم في زيادة في ديون الولايات المتحدة.
• شكلت السندات الأمريكية 63 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2008 ، وارتفعت إلى 122 ٪ في عام 2025.
• بعد أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل حاد من 2022 إلى 2023 ، كانت تكاليف الاقتراض الحكومية مرتفعة نسبيًا ، مما جعل نفقات الفائدة من الصعب تجاهلها ، مما أدى إلى تسخين الحمائية التجارية ، وتم استجواب حالة إنفار الدولار الأمريكي.

كما يتضح في الشكل ، اعتبارًا من عام 2025:

“لقد توسع العجز المالي الأمريكي إلى -15 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، في حين تدهور العجز التجاري إلى -140 مليار دولار أمريكي في الشهر ، مع عجز مزدوج في وقت واحد في وقت واحد.

المؤسسات العالمية غير الأمريكية تتعرض لضغوط شديدةأكثر من 33 تريليون دولار من الأصول ، ولكن لا يوجد النفور من المخاطرة

تجدر الإشارة بشكل خاص إلى أن المستثمرين المؤسسيين غير الأمريكيين في جميع أنحاء العالم يشبهون صناديق التقاعد وصناديق السيادة:

“في السنوات الأخيرة ، يزنون بالفعل أكثر من 33 تريليون دولار في أصول الدولار الأمريكي ، لكنهم لم يفعلوا مُخطئًا آمنًا خاصًا.”

على افتراض انعكاس الثقة في المستقبل قد يؤدي إلى موجة من إعادة توزيع الأصول على نطاق واسع وبيع الدولار الأمريكي.

كما يتضح في الشكل أدناه ، في عام 2025:

“لقد توسعت مراهنات السوق على انخفاض الدولار إلى أكثر من 30 مليار دولار من الطلبات القصيرة ، مما يصل إلى أعلى مستوى جديد في السنوات الأخيرة.”

“في الوقت نفسه ، انخفض مؤشر الدولار متعدد الأطراف ، والذي يمثل القوة الإجمالية للدولار الأمريكي ، أيضًا إلى أقل من 100 نقطة ، مما يشير إلى أن ثقة المستثمرين العالميين في الدولار الأمريكي تنخفض بشكل كبير.”

يتماشى Bitcoin و Gold مع أصول احتياطي جديدة ، مع مزايا فريدة

أشار Coinbase إلى أن أزمة الثقة بالدولار ليست هي الأولى ، ولكن هذا التغيير المؤسسي قد يعيد “أصول التخزين” إلى الانتباه ، بما في ذلك الذهب وبيتكوين.

بسبب هذه الخصائص ، يُعتبر BTC أحد الأصول “لا تتأثر بالدولة” وهي مناسبة بشكل خاص للمناسبات التجارية الدولية التي تكون حساسة للعملات السيادية. على سبيل المثال:

• لا يمكن استخدام 2000 طن متري من الذهب المخزن في الخارج في روسيا بموجب العقوبات
• قامت الحكومة الأرجنتينية بتجميد أصول الذهب والدولار الأمريكي في الماضي لمنع تدفقات رأس المال ، ولكن من الصعب تنفيذ ضوابط مماثلة على البيتكوين.

تدخل Bitcoin إلى الرؤية الوطنية ، ولا يزال إزالة الدولان في مراحله المبكرة

في الوقت الحالي ، لا يزال أكثر من 80 ٪ من التجارة الدولية في العالم قد تم تسويتها بالدولار الأمريكي ، ولكن هناك المزيد والمزيد من الدول الفائضة في الحساب الجاري ، مثل الصين وسويسرا ، بدأت في التساؤل عما إذا كان ينبغي أن تستمر في الاعتماد على دولارات الولايات المتحدة كوسطاء. من الشكل أدناه ، يمكنك أن ترى:

“لا يزال الدولار الأمريكي متورطًا في ما يقرب من 90 ٪ من معاملات العملات الأجنبية العالمية. على الرغم من أن إلغاء التلاشي أصبح واضحًا بشكل متزايد ، إلا أنه لا يزال في مراحله المبكرة.”

على الرغم من أن اليورو هو ثاني أكبر عملة احتياطي ، إلا أنه من الصعب استبدال دور الدولار الأمريكي بسبب القيود المفروضة على آلية البنك المركزي الأوروبي والتفتت المالي.

في المقابل ، على الرغم من أن BTC لديها تقلبات كبيرة ، إلا أنها تتمتع بخصائص الرقمية الأصلية والسيادة ، ومن المتوقع أن تصبح ملفًا في نظام التجارة والاحتياطي عبر الوطنية. ويشير Coinbase إلى:

“إذا تم نقل 10 ٪ من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية إلى Bitcoin ، فستسهم بمبلغ 1.2 تريليون دولار في القيمة السوقية لـ BTC.”

تبدأ البلدان والولايات المتحدة في تخزين العملات المعدنية ، ويعزز Bitcoin ETF المشاركة الشاملة

لاحظت Coinbase أيضًا أن اهتمام البلدان في الاحتياطيات الاستراتيجية في Bitcoin يتزايد:

• في مارس 2025 ، شمل البيت الأبيض رسميًا 198000 استولى على BTC في “احتياطي الاستراتيجي”.

• كما عقدت الصين حوالي 190،000 BTC بسبب الفشل القضائي ، لكن المسؤول لم يعترف به.

• تدرس سويسرا واليابان وفنلندا وبولندا ودول أخرى أيضًا ما إذا كان سيتم تشمل تخصيص الأصول الوطنية.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin في عام 2024 يجعل من السهل على مستثمري التجزئة والمستثمرين المؤسسيين الدخول إلى السوق. كما يتضح من الشكل أدناه ، اعتبارًا من عام 2025:

“لقد تجاوزت عناوين المحفظة أكثر من 0.01 Bitcoins 14 مليون ، مما يشير إلى أن قاعدة المستخدمين تستمر في التوسع ، وأن BTC تتحرك تدريجياً نحو الأصول السائدة والمعذبة القائمة على القيمة.”

هيمنة الدولار فضفاضة ، تستفيد عملة البيتكوين من هذا الوضع في الارتفاع

بشكل عام ، يعتقد Coinbase أنه على الرغم من أن حالة الدولار الأمريكي لن يتم استبدالها على الفور ، فإن هذه الموجة من التغييرات الهيكلية قد تدفع رأس المال إلى التحول إلى أنواع جديدة من الأصول ذات القيمة المخزنة.

على الرغم من أن الذهب مستقر ، إلا أن Bitcoin لديها القدرة على أن تصبح “أصولًا للاحتياطي الرقمي” في العصر الجديد لأنها واضحة للذات ولا تتأثر بالعوامل الجيوسياسية.

في العقد المقبل ، إذا كان سوق الأصول الاحتياطية ينمو من 20 تريليون دولار أمريكي إلى 53 تريليون ، حتى لو لم تحصل على حصة فقط من الفطيرة ، فإن المساحة الصعودية المحتملة من البيتكوين لا يمكن التقليل من شأنها. كما يتضح من الشكل أدناه ، اعتبارًا من مايو 2025:

“BTC (BTC) وأعلى 50 من العملات المشفرة (COIN50) قد أعادت تأسيس مستوى Z-Score ، أفضل بكثير من S&P 500 Score عند حوالي 0.”

“منذ يوم تحرير ترامب ، انتعشت عائدات أصول التشفير بشكل أسرع بكثير من أسواق الأسهم التقليدية ، مما يشير إلى أن صناديق السوق قد أعيدت إحداثها عالي التزايد والأصول المرتفعة المحتملة.”