يصطدم حرق Ethereum بقيمة 15.3 مليار دولار مع طفرة Staking – ما هو التالي لسعر ETH؟
تم تدمير ما مجموعه 4.5 مليون رمز Ethereum بقيمة 15.3 مليار دولار من خلال اقتراح تحسين Ethereum (EIP) 1559 التي تم تنفيذها خلال شهر أغسطس 2021. وكان الهدف النهائي من تصميم البروتوكول هذا هو تأسيس Ethereum كرمز انكماش عن طريق تقليل الرموز المتاحة في التداول. يستمر توريد Ethereum في النمو على الرغم من “معضلة الانكماش” التي حدثت بسبب العمل.
Eth Burn vs Staking: كيف يكافح النموذج الاقتصادي لـ Ethereum من أجل العثور على التوازن
مع EIP-1559 يستهلك Ethereum جزءًا من رسوم المعاملات باعتباره مدفوعات الحرق التي تساعد على تقليل إمدادات ETH. أراد مصممو Ethereum أن تلغي آلية Burn ميزة التضخمية الحالية مع تعزيز ندرة ETH والتي من المحتمل أن تعزز سعر السوق بمرور الوقت. تكشف قضية الحرق المستمرة مقابل المراوغة عن التحديات التي يواجهها Ethereum في موازنة إمدادات الرمز المميز بمكافآت متزايدة.
يعمل النظام على وجه التحديد كما كان المصممون تصوروا عندما كان هناك العديد من المعاملات. أدى التنفيذ الأولي لهذا النهج إلى خفض إمدادات Ethereum إلى درجة بدأ فيها بعض الأفراد الاعتقاد بأن النظام كان انكماشًا. تحول السيناريو الحقيقي ليكون مختلفًا بشكل ملحوظ عن الإعداد الأصلي.
مشكلة انكماش Ethereum: هل يمكن أن تتعايش EIP-1559 ومكافآت المكافآت؟
استبدلت إثبات الإبداع عن إثبات العمل كخوارزمية إجماع Ethereum عندما تحولت المنصة في سبتمبر 2022. انتقال الشبكة إلى إثبات الإبداع قد قلل من استهلاك الطاقة بشكل كبير ، لكنه أدى إلى زيادة إصدار ETH من ETH الجديدة لأن المدققين تلقوا مكافآت ETH من خلال مكافآت staking. يحدث التوسع المستمر في إمدادات Ethereum بسبب النمو المطرد على الرغم من تشغيل آلية الاحتراق. إن مشكلة انكماش Ethereum تزداد سوءًا مع استمرار المكافآت في التفوق على آلية الاحتراق ، مما يؤدي إلى مخاوف بشأن القيمة طويلة الأجل.
الغوص العميق في الاتجاه التضخمي لـ Ethereum
انتقلت شبكة Ethereum إلى حالة تضخمية لأول مرة بعد تنفيذ EIP-1559 خلال الربع الثاني من عام 2024. ووزعت مكافآت Staking 228،543 ETH على المدققين ولكن المدققون دمروا 107،725 ETH فقط في هذه الفترة. زاد عدد ETH في التداول بنحو 120818 من نوبات العرض والطلب في ذلك الوقت. حدث هذا التحول في الغالب لأن معدلات إصدار المكافأة المقيدة تجاوزت إجمالي المبلغ المحترق.
تستمر Ethereum في زيادة عددها منذ أن قضى البرنامج مكافآت على الرغم من أنها نجحت في تدمير ملايين الرموز المميزة ETH. للحفاظ على إطارها الانكماش ، يحتاج Ethereum إلى تعديلات لأن المكافآت من Staking تتجاوز أنشطة الاحتراق التي تخلق اختلال التوازن في النموذج الاقتصادي. قد تكون هناك حاجة إلى تحسينات بروتوكول المستقبلية أو تعديلات المكافأة المثيرة لتحقيق هذا النموذج الاقتصادي المطلوب.
كيف يمكن أن تؤثر معضلة انكماش Ethereum على سعر Ethereum على المدى الطويل
ظهر ضغط شراء قوي بعد انتعاش من منطقة الطلب البالغة 1،565 دولار وفقًا للرسم البياني الحالي لـ ETH/USD 5 دقائق. بدأ السعر في التعافي بعد استغلال منطقة المقاومة التنازلية بسبب حركة تصاعدية مستدامة. بعد أن بدأ سعر الاختراق زيادة كبيرة وصلت إلى منطقة المقاومة 1630 دولار حتى انخفض البائعون الأسعار. أوقفت منطقة المقاومة المهمة هذه بنجاح العديد من حركات الأسعار الصعودية مع الإشارة إلى نمط محتمل مزدوج ما لم يتم تجاوزه بنجاح.
تم تحليلها بواسطة Triparna Baishnab ، التي نشرت على TradingView في 14 أبريل 2025
يظل سعر Ethereum حساسًا للغاية لهذه الديناميات الانكماش والتضخمية ، حيث تعكس اتجاهات السوق عدم اليقين المحيطة بمواصلة مستقبل الشبكة. تغييرات الزخم الشريرة من مؤشر مؤشر RSI تتطابق مع رفض الأسعار الرئيسي الذي حدث بالقرب من علامة 1،630 دولار. أصبح زخم السعر صعوديًا كلما انخفضت العملة في مستويات البيع ، ودعمت هذه الأحداث التقاطع الصعودي لعلامات MACD (“الصلبان الذهبية”) طوال عمل الأسعار الصعودية. يستمر الزخم الإيجابي في السيطرة على السوق بسبب كروس MACD الأخير على الرغم من إشارات RSI التي تظهر انخفاض القراءات التي تفرط في ذروتها. يُظهر Ethereum مقاومة مؤقتة للاتجاهات الصعودية على الرغم من أن استراحة قوية من عتبة 1630 دولارًا من شأنها أن تقلل من المخاطر إلى 1600 دولار أو 1،585 دولار.
هل سيحترق ETH المستمر مقابل قضية Staking Ethereum لإعادة التفكير في نهجها؟
وضع مشروع Ethereum في البداية أهدافًا طموحة لتقليل العرض من خلال EIP-1559 إلى جانب حرق 4.5 مليون ETH ، لكن المكافآت الجديدة التي تسببت في التحول في إثبات التقييم تسببت في أن تصبح هذه الشبكة تضخمة. تهدد العرض المتزايد بتقويض المعتقدات الانكماش حول Ethereum لأن التعديلات على نماذج التعويض وتحديثات النظام المحتملين مطلوبة للحفاظ على الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
