يقول آرثر هايز إن stablecoins المدعومة من البورصة فقط أو المرتبطة بالبنك يمكن أن تزدهر
قال آرثر هايز إن مصدري Stablecoin الذين لا يستطيعون النقر على الفور على تبادل كبير ، أو منصة Web2 ، أو بنك Legacy سوف يكافحون من أجل البقاء.
في 16 يونيو نشر مدونة، روى المؤسس المشارك لـ Bitmex كيف دفعت الإغلاق المصرفي في عام 2010 في هونغ كونغ والبر الرئيسي للمتداولين نحو Tether.
سمح Bitfinex و Tether للمستخدمين بتسليم الدولارات إلى حساب واحد ، والنعناع USDT ، ونقل الرموز 24/7 بين التبادلات الرئيسية.
وفقًا لهايز ، قام تأثير الشبكة المبكرة هذا بتزويد الثقة الدائمة في USDT عبر الصين الكبرى والجنوب العالمي ، مما خلق خندقًا يكافحون في وقت لاحق من أجل عبوره.
ثلاثة بوابات توزيع
خفضت Hayes نجاح StableCoin إلى مقياس واحد: الوصول إلى ملايين المستخدمين إما من خلال تبادل تشفير كبير أو منصة Web2 أو بنك قديم.
تتحكم Tether في البوابة الأولى ، وتستأجر الدائرة الثانية من خلال إعطاء Coinbase نصف صافي دخل الفوائد ، ويمكن أن تطالب العملات المعدنية التي تصدرها البنك في المستقبل. ونتيجة لذلك ، قام هايز بتقييم أن أي مروج يفتقر إلى إحدى تلك القنوات “ليس له أعمال”.
يكسب المصدرون من خلال الاحتفاظ باحتياطيات في فواتير الخزانة ودفع “القليل من الفائدة أو معدومة” للمودعين. نظرًا لأن USDT مقبول أينما كان الطلب على الدولار حادًا ، فإن Tether يحتفظ بالانتشار الكامل.
دائرة مصادرة النصف إلى Coinbase للتعويض عن الوصول الأضعف. ستحتاج الرموز الجديدة إلى خصم العائد لجذب المستخدمين ، وتقليص الهوامش ورفع عتبات التعادل. تشارك التبادلات الرئيسية مع العملات المعدنية ، بينما تخطط وسائل التواصل الاجتماعي والعمالقة المصرفية في المشاريع في المنزل.
حذر هايز من أن المصدرين غير المحاذاة سيواجهون صفقات توزيع باهظة الثمن أو إجبارهم على الاعتماد على التسويق المضاربة. وأضاف ذلك بدون لن ينجو معظم الحجم بمجرد أن تتلاشى حماس القائمة ، حتى لو ارتفعت أسعار الأسهم المبكرة.
الحذر المستثمر
شارك هايز وجهة نظره في أن الافتراض العام الأولي لـ Circle هو الخطوة الافتتاحية في دورة ستدخل المقلدين للأسواق الأمريكية بتقييمات أكثر ثراءً ولكن الاقتصاد الأرق.
ونصح التجار بتعامل مع الصفقات القادمة مثل التداولات قصيرة الأجل بدلاً من المقتنيات طويلة الأجل ، مشيرًا إلى أن المناصب القصيرة لا تزال خطرة مع استمرار السيولة.
وخلص هايز إلى أن قنوات التوزيع المغلقة ، بدلاً من التكنولوجيا ، تضع سقفًا لنمو StableCoin ، مما يترك Tether Tether و Circle مستدامًا فقط من خلال تحالفها مع Coinbase.
